从2020年3月12日至今，可以称之为加密世界的元年。在这场漫长的牛市中，以比特币、以太坊为代表的加密货币不断刷新新高，而去中心化金融（DeFi）则通过去中心化交易所（DEX）、借贷、稳定币和保险等创新，成功脱颖而出，推动着整个加密市场冲向新高。在DeFi发展初期，稳定币并没有引起太多关注，直到AMPL、YAM、Basis、Forth等算法稳定币火了起来，大家的注意力才被吸引到算法稳定币上。

算法稳定币通过增加市场供给使稳定币价格高于锚定价格，在价格低于锚定价格时回收供给，或者通过提供套利空间来平衡稳定币价格。与传统稳定币不同，算法稳定币不依赖于法币抵押，而是完全由市场和算法调控价格，因此也被称为弹性货币。

在算法稳定币爆火之前，大家对稳定币的理解更多停留在以USDT为代表的以法币抵押的稳定币。稳定币市场在2020年的增长非常惊人，从年初的50亿美元增长到250亿美元，增长了五倍，其中最大的贡献者就是USDT，也是目前使用最广泛的稳定币之一。

稳定币的市场增长与DeFi的发展密切相关，DeFi需要更多稳定币被锁定在区块链上。然而，中心化的稳定币USDT不断增发，总流通量已超过500亿美元，超过了美国大部分银行的储备金，这引起了人们对Tether是否有足够的美元储备支持的质疑。加密世界迫切需要真正的去中心化稳定币，因此具备去中心化属性的算法稳定币逐渐成为舞台上的主角。

从2020年开始，算法稳定币的使用越来越广泛，受到了机构和投资者的关注和支持。鼻祖AMPL在2020年7月市值超过10亿美元，价格从1美元最高涨至近4美元，最低跌至0.3美元，实现了13倍增长；而YAM开盘当日，价格从1美元涨至160美元，涨幅高达160倍。算法稳定币的暴涨案例吸引了越来越多的关注，成为人们追逐利润的工具。

尽管稳定币和算法稳定币属于稳定币体系，但它们是两个相反的概念。稳定币通过法币抵押，而算法稳定币不依赖于抵押物，完全由市场和算法调控价格。

很多人对稳定币的概念更多停留在以USDT为代表的法币抵押稳定币上。在DeFi发展的初期，很多人认为去中心化稳定币是不可能的。然而，目前市场份额来看，算法稳定币仍然非常活跃，并且持续增加市场份额。现有的算法稳定币普遍具有高度反身性，价格波动剧烈，涨跌幅度很大。然而，在算法稳定币暴涨的同时，大家忽视了一个问题：算法稳定币必须保持稳定性才能实现长期可行。

然而，大部分算法稳定币存在着高投机性交易和价格波动剧烈的问题，这与算法稳定币的初衷相悖。这种大涨大跌的趋势吸引了很多投机者，他们在币价波动中获取丰厚收益，但也导致了一些算法稳定币项目的失败。

可以肯定的是，区块链的发展是一个不断升级和优化的过程，去中心化是未来的趋势，算法稳定币的意义仍然被低估，发展潜力巨大。算法稳定币是一个相对新兴的领域，仍然有很大的设计空间和发展空间。然而，算法稳定币如何实现长期生存能力？如何避免极端扩张或收缩周期的影响？

ETF是EGG公链上的一种去中心化算法稳定币。EGG公链是基于EGGNETWORK永动金融公链开源的新一代去中心化社交网络，融合了社交、新型DeFi和DAO，目标是提供安全的链上社交场景，通过区块链技术重塑传统社交对数据价值的垄断，让用户的资料数据安全，并