Aave新方案：分片安全池或成替代单一系统安全池的选择

DelphiDigital与Aave团队合作提议Aave新代币架构，不再由一个资金池管理所有市场，而是分离资本池由各自市场管理。

在过去的几个月里，分析公司DelphiDigital一直在与Aave团队密切合作，以帮助指导Aavenomics的设计，并参与社区治理。DelphiDigital提出了一种新的Aave代币架构，理论上可以改善Aave的资本效率、创新性和稳健性。

这个提议已经得到了Aave创始人StaniKulechov的高度认可。

背景介绍：

在DeFi借贷领域，Aave通过不断创新取得了令人瞩目的成绩。据官网显示，Aave平台上的存款已超过了15亿美元。更令人印象深刻的是，这是在没有流动性挖矿激励措施的情况下实现的。尽管其他defi借贷应用的收益率更具吸引力，但Aave的储蓄用户选择留在了这里，这证明了Aave的产品和社区的质量。

然而，借贷业务最终会变成一种“资产负债表即服务”业务，这是一个竞争非常激烈的市场。任何拥有资产负债表的人都可以有效地促进借贷。我们已经看到像Uber、亚马逊、谷歌等其他大型科技公司开始提供金融服务。在加密货币领域，像CREAM这样的新项目通过承担更多风险吸引了一批用户，同时像Yearn等项目也通过stablecredit解决方案进入借贷领域。

目前像Aave这样的大型借贷池在利率方面具有一定的网络效应，但采用的单一、无差别的资产池设计存在一些问题：

1. 资本效率低下，将不同的风险捆绑在一起并提供混合回报，以吸引较窄的资本基础；2. 增加了失败实验的潜在成本，阻碍了创新，因为这些失败会引发传染和系统性风险；3. 竞争者要么引入激励措施以促进吸血鬼攻击，要么冒着更大的风险加快行动，增加新的、风险更大的产品。

新的代币架构提议：

新的提议取消了全系统的安全池，取而代之的是采用aaveDAO(aDAO)形式的分片安全池。每个aDAO管理自己的货币市场，并承担与这些货币市场相关的风险。

aDAO代币通过锁定AAVE作为储备资产，以联合曲线的方式铸造。联合曲线上的AAVE充当了安全池，承保了aDAO货币市场中的风险。

虽然aDAO是自治的，但它本身不控制其他货币市场的智能合约。相反，aDAO所做的任何决定都会被发送给AaveDAO来批准和执行。

这样确保了锁仓价值(TVL)始终与Aave保持一致，最大化整个生态系统的网络效应。

如第一张图所示，新提议不再由一个单独的资金池管理所有的AAVE市场，而是分离了资本池，对各自货币市场的风险进行管理和支持。

重要的是，在aDAO负责治理和支持其自身货币市场的风险时，用户始终是与Aave前端和智能合约进行交互。

这可以确保Aave控制用户关系以及锁仓价值(TVL)，提高分叉阻力以及整个生态系统的网络效应。

由于复杂性被抽象出来，用户体验也得到了改善。因此，理论上Aave可以更快地发展，并提供更多种类的保险货币市场。那些愿意承担风险的人被隔离和控制，并因此获得适当的回报（aDAO持有者）。

我们相信，这项提议将推动Aave成为一个信贷协议，而不仅仅是一个信贷工具。其目标是让Aave成为启动、发展和管理货币市场的平台，并从Aave现有的网络效应和规模中获益。