一、经济总量与货币总量

经济增长（Economic Growth）是经济学一个相当热门的话题，想解释清楚什么是经济增长是一个相对困难的问题。仅就我所知给你提一下参考意见：就传统观点而言，经济增长大体上可以和GDP（国内生产总值）的增长划等号，基本上而言就是GDP的增长。

1、GDP的增长依据就是统计局核算的某地区一定时期内所有最终产品和服务的价值总和。

2、体现形式是GDP的增加，但最终是人民生活水平的提高。

4、我先说第四个问题，货币本身并不具有价值，货币的职能是流通手段、价值尺度、支付手段以及间或有储藏手段。因此，货币仅仅是经济的一个表现形式，而货币总量也只是经济总量的表现形式。举例而言，同一台电脑，美元买需要500，人民币买需要4000，日元韩元买需要的更多，但是电脑本身的价值在其他条件不变的情况下，是不变的。

3、就第三个问题而言，为了经济的平稳运行，一国央行需要随着经济的增长而适时地增加货币发行量。如果不及时发行，就会造成通货紧缩。

二、国家为什么阻止蚂蚁上市

2020年10月，蚂蚁金服对外官宣了拟上市计划，当时市场的估值据说有2万亿元人民币。只要上市成功，又将批量制造出很多千万富翁，亿万富翁。据传，有些性子急得准亿万富翁们已经迫不及待地开始看黄浦江边，西湖边的豪宅了。

当上市几乎已经板上钉钉，很多投资者都已经中签新股了，大量财富几乎99.99%要被装入很多新贵的腰包前一刻，风云突变！证监会突然宣布蚂蚁集团被暂缓上市，不仅让中签股民竹篮打水一场空，也让蚂蚁集团新贵们的暴富梦一下被惊醒了。

此后，一场挖掘蚂蚁金融帝国商业模式老底的运动开始了。随着越来越深入的挖掘，越来越多人了解了这个金融科技帝国外衣下实际在干的营生逻辑。“互联网高利贷”，“空手套白狼”，这些都是网民在了解真相后，给与的评价！

谈到蚂蚁上市被叫停，很多人仅停留在庆幸2万亿人民币的社会和百姓财富没有被骗走的层面。其实这2万亿只是冰山一角，是大家能直接看到的部分，水面下的冰山远远大于水面上的这一小点，而且其可能的破坏力远超普通大众的想象。

今天笔者以个人的角度，经济学的一点皮毛，做一道新的数学题。

经过我的测算后，我觉得当初这个及时叫停，某种意义上挽救了的中国经济，避免了一场泼天大祸。笔者从以下几个维度来说说，你看看有没有道理?再结合今天的形势分析一下，看看笔者的观点是不是夸张了？

一.假如蚂蚁成功上市后，超高杠杆背后可能引发的金融风险资产的能级。

有人粗略测算过，在蚂蚁上市前，他们用30亿元本金做着3000亿规模的高利贷生意，赚着大约每年500多亿的毛利润。简单说就是：100倍的经营杠杆风险，16多倍的毛利。简直是闻所未闻的惊悚，不知道一贯擅长套路各类金融衍生品的华尔街大佬们，看着这个是不是也要顶礼膜拜呢？

节选网络资讯

按当时的发行价测算，蚂蚁如果上市成功，A+H两地合计募集资金总额约2299亿元（343亿美元）。假设其中的一半被迫不及待地以各种名义迅速瓜分掉。毕竟大业已成，总要先大秤分金，小称分银论功行赏一番的。余下的1100亿作为生产资本，进行扩大再生产；毕竟如此高利润的生意，不到边际效应极度递减前，不到榨干最后一分钱的地步前，是没理由不继续的。那么按上面100倍杠杆的模式，1100亿的本金，极限下能做11万亿的借贷生意。

11万亿人民币是什么概念？

2021年全国GDP总量是：约114万亿人民币。11万亿就是差不多10%的全国GDP.

2021年广东GDP总额：约12.4万亿。11万亿约等于1个广东的全年经济规模。

2021年上海GDP总额：约4万亿多点。11万亿约等于3个不到点上海的全年经济规模。

是不是触目惊心？

但是这样算也是片面的，因为老百姓的借贷能力有限，借款总量也是有天花板的，当蚂蚁有1100亿本金时，100倍的借贷杠杆背后的11万亿太可怕了，所以这是理论上得出的数字。而且真正帮蚂蚁背锅的都是一些地方的小银行，他们的信贷额度也没有那么多的。这里还牵涉了一个信誉问题，后面要讲，暂时不展开说。总之，笔者的意思是：当有了1100亿本金后，就做不了100倍杠杆的生意了，或许只能做到30倍，50倍了。但即便如此，我们按30倍算，也要达到3.3万亿的规模，还是拿各省GDP比较，差不多就介于北京和陕西的全年GDP体量之间。

如果这3.3万亿出现坏账，是不是仅仅就是3.3万亿损失的事呢？没那么简单！你知道吗？银行是靠贷款的乘数效应赚钱的，有兴趣的可以去查相关知识。简单说就是：我们存入银行的存款在被扣除规定比例的准备金后，余下的钱银行可以贷款出来。等贷款人把贷到的钱里面的部分再存入银行，这些2次存入的钱又是存款了，被扣除规定比例的准备金后，再次作为贷款被投入市场。这样的反复过程产生的累计就是乘数效应。笔者大致测算过，在信贷需求旺盛的时候，极端情况下可以达到10倍以上。100元的存款能衍生出1000多元的贷款流动性。

看到这里就揭示了一个秘密：正规金融机构的存贷杠杆上限差不多就是10倍多点，每次被央行强制抽调的准备金就是风险备用金。还记得蚂蚁的杠杆吗？是100倍哦！这就是蚂蚁极度不希望自己作为传统金融机构被监管的根本原因，那样能不受到准备金的束缚啊！

回到原话题，上面说过，蚂蚁以各种形式把小贷债权包装分割后（这是美国次贷的典型玩法）给到各个地方银行。蚂蚁相当于借钱的中介，一旦出现坏账，最后最大的损失方是那些地方小银行。3.3万亿坏账，哪怕按5倍的贷款乘数算，那就是市场上少了16.5万亿的贷款流动性。16.5万亿是什么概念?根据央行2021年底的官方金融数据，人民币贷款余额192.69万亿元。 16.5万亿就是大约8.6%。如果市场上少了这么多钱，知道有多少企业会被抽贷和断贷吗？有多少企业倒闭吗？大家都知道真正需要贷款的是中小企业，而中小企业又是吸纳就业的主力军！

官方数据

这就是：如果上市后，万一产生坏账后的金融风险能级。这个级别可以算是金融危机级别的了！

二.假如成功上市后，蚂蚁商业信誉提升会产生金融风险连锁反应

蚂蚁没上市前，提供小微贷款合作的都是什么银行？说得不客气点，还是以一些地方性小银行为主，他们被阿里和马总的巨大名头镇住了，迷惑了。相对而言，传统大行更谨慎，合作的深度和广度都非常有限。但是，如果蚂蚁成功上市呢?是不是给全社会一种错觉？国家，央行，证监会，发改委都以官方的身份认可了这样的“金融科技创新”。那么原本持观望态度的大行会不会就会放松警惕，加大合作呢？毕竟短期来看这样的合作可以带来丰厚的回报。所以上市成功就被很多人看成，这就有了官方信用的背书，整个传统金融就会无顾虑地跟这种“金融创新模式”深度合作。这样由此产生的连锁反应可能会呈现几何式的增长，那么背后隐藏的金融风险金额也是成倍增加的。

三.蚂蚁的主要贷款客户群体注定了高风险

花呗，借呗主要的服务对象是谁？是淘宝，天猫上的基层用户。如果我们留意周围的话，以前用花呗，借呗借钱消费的群体有什么特点？通常是低收入，高消费群体，有收入不稳定的，甚至还有没有收入的失业者和学生。他们借钱是买生活急需用品吗？用借呗的人会用借来的钱买柴米油盐酱醋茶吗？恐怕更多的是买非刚性的衣服，化妆品，包包，鞋子，旅游，电子产品这些偏享受型的用品。大家看看周围，是不是这样的？

如此容易借到钱，你说有没有助长超前消费呢？那网商银行的借钱对象又是谁呢？多数是小微经营者。其实这些基层消费者也好，小微经营者也罢，他们统一的特点是抗风险能力差，收入有限。一旦经济环境有什么风吹草动，他们的收入就会受到影响。

这次2022年3月开始发生的疫情，实话讲对经济的影响是不容忽视的，很多小公司以及相关的从业人员的收入会减少，其中有些小企业很可能会倒闭，导致更多人会失业。假如1年前蚂蚁上市，很多的小额贷款流向这些群体，现如今他们的违约风险是极其巨大的。小额网贷是不用抵押物的，当借款者连吃饭都成问题时，很多欠款者一定会选择躺倒违约，欠的钱不还了，爱咋滴咋滴！法不责众，总不能把欠款的人全都抓起来吧？那最后这些坏账都是由终端的银行来背负，如果坏账规模太大，会影响到普通储户的存款安全。细思极恐，这样一环扣一环的发展，你说本质上是不是像极了08年美国那波次贷危机？

四.假如蚂蚁上市成功，所产生的行业示范效应更为可怕

假如蚂蚁上市，它就会成为互联网借贷行业的旗手。这样更多的网贷公司就会效仿这样的发财模式，扩大自己的借贷规模，争取也能上市，实现创业团队的财富自由。那么不排除类似的蚂蚱金融，蝗虫金融，蝈蝈金融们都会横空出世。利用互联网自身的快捷和扩散速度快的特点，迅速挤压正规金融企业的消费贷款，经营贷款等业务，产生由点到面的扩张。同样这些无抵押，无足额自有资本，无合规准备金贷款业务的背后都是一个个金融黑洞。以上的第一部分的风险测算金额还是基于蚂蚁一家的，再加上这些可能诞生的新“昆虫”互联网金融公司的规模，那么潜在的坏账规模就不是3.3万亿了，可能波及的流动性枯竭体量也不会是16.5万亿了。你说可怕吗？

思维发散篇：时常在想，聪明绝顶的老马为什么在上市前的陆家嘴金融峰会上说那段话？难道发财要悄悄的道理都忘了？是不是他知道这些危害，但是已经受到背后资本的裹挟，蚂蚁上市开弓已经没有回头箭了。在这种情况下，一番大放厥词，引起有关部门的注意，从而在上市前夜釜底抽薪？是不是我想多了？

笔者说：以上的分析都是个人对于没有发生的事做推理，不知道这些逻辑是不是成立！所谓仁者见仁，智者见智，各位读者都会有自己独立的判断！就我个人而言，我是非常高兴的！个人觉得这一次的及时叫停，让我们避免了一场可能的金融危机。感谢提前看到这些，并且果断做出决定的领导团队！金融市场是一个战场，不仅需要充分陷阵的猛士，更需要料敌先机、运筹帷幄的智士！

三、一个比特币要挖多久

我是12年开始挖比特币的，当时用的台式机挖了一上午，有0.002个比特币，一天24小时可以挖0.008个比特币，挖一个得125天，当时的比特币价格是500人民币，也就是一上午挖1块钱的比特币，挖一天应该有5块钱，但是一天的电费要4块8，所以一个电脑挖一天赚2毛，所以要赚钱得规模化，但是还要考虑到投资的电脑成本

目前基本都是矿机，一个蚂蚁矿机是800美元一台，5500人民币的成本，功率1350w，每天24小时挖矿一个月可以挖到0.02个，按照目前比特币8000美金来算，一个月可以赚160美金，也就是1104人民币，电费是777.6人民币，每月可以赚326块，得16个月才能收回矿机的成本，到时候矿机都废掉了

而且5月份比特币第三次奖励减半，得32个月回本

所以挖币最终还是拼电力成本，普通家庭还是老老实实买币吧

现在都是在交易所买

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