Arbitrum正式推出代币，DeFi竞逐者谁能脱颖而出

本周，Arbitrum（一种新型区块链平台）的代币ARB的空投即将正式解锁。如果不出意外，这将为Arbitrum生态注入超过20亿美元的附加流动性。截止发文时，Arbitrum生态的总锁仓价值为17.5亿美元，ARB空投的代币价值预计在5亿美元至20亿美元之间。

我翻遍了Dune、Flipside和DefiLlama等数据网站，找到了一些极具潜力的Arbitrum项目。我认为这些项目有机会借这次空投的「东风」实现十倍乃至百倍的飞跃式增长。为了找到被低估的小市值代币，针对不同类型的项目，我们可以关注两个关键指标：对于DEX来说，TVL至关重要，而衍生品类别的应用，重点则应该关注手续费收入（年化）。

从这张表中可以看出，从流通市值与TVL的比值来看，Arbitrum上最好的蓝筹DEX应该是Camelot，而SolidLizard风险较高。我认为Camelot的代币经济模型设计的很好，因为从规则上看，其代币的发行量与销毁量预计能做到1:1。

GMX仍然是Arbitrum生态最好的蓝筹衍生品协议，其流通市值与手续费年化收入的比值高达4。考虑到GMX即将支持合成资产交易，这显然会对币价提供新的利好支持。下表中的费率为过去30天的年化手续费收入。

我认为VELA在Dune仪表板上数据的真实性存疑，因此，我决定根据其APR计算VELA的手续费收入。在16.25%的APR下，质押VELA每年可获得2,956,753的费用，假设15%归VELA所有，按照当前的币价估算，手续费收入约为1900万美元。Radiant的代币RDNT和Y2K Finance都值得期待，这两个项目的数据见下表。此外，Y2K在黑天鹅事件（如Depegs）期间的强势表现证明了其能够成为一个有效投资组合中用于风险对冲的标的。

我还特别看好PlutusDAO，因为它被定位为Arbitrum的治理聚合器。我认为PlutusDAO要将plsRDNT纳入其平台也将是一个利好事件，PlutusDAO目前已经控制了JONES-WETH 89%的流动性，以及52%的DPX代币和45%的SPA代币。

前文我提到的几个项目近期值得关注的利好事件：- PlutusDAO，V2代币经济模型、plsRDNT、plsARB（流通市值/TVL为0.49）- Radiant Capital，3月19日上线了V2版本- Vesta Finance，即将到来的Vesta lev+（流通市值/TVL为0.35）- GMX，将上线合成资产

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