作者| Invictus Capital译者|苏本如，责编|郭芮头图|CSDN下载自视觉中国出品|CSDN（ID：CSDNnews）

以下为译文：在5月中旬，比特币经历了第三次减半，这是在其短暂生命周期内的一个重要事件。虽然加密货币社区的大多数人都对此非常兴奋，但也有一些人提出了一些合理的担忧，他们担心在一天之内收入减少近50%的情况下，许多矿工能否生存下来。

挖矿是比特币网络的核心。矿工们通过获得比特币区块奖励来激励自己保证网络的安全，而这个奖励即将减半。

挖矿是否仍然有利可图呢？

鉴于目前矿工的收入下降，他们有两种方法来弥补损失。一种方法是通过降低他们向比特币网络提供的挖矿能力来降低成本，另一种方法是希望比特币价格翻倍，以弥补挖矿收入的损失。显然，第二种方法目前看来不太现实，因此大多数矿工只能采取第一种方法，即关闭挖矿设备来降低挖矿能力。

矿工们为比特币网络提供的挖矿能力称为哈希率（hashrate），它是衡量挖矿设备提供的网络处理能力（也称为算力）的指标。

随着哈希率的下降，网络的安全性将降低。自比特币减半事件发生以来，比特币的哈希率下降了30%以上，有人认为这是比特币价格看涨的信号，原因很简单，那些幸存下来的矿工们可能不太愿意出售他们的库存。

留下来保护网络安全的矿工们要求获得更多的补偿，以便优先处理比特币的交易。这导致减半事件发生后交易费用急剧上涨，几乎是事件发生前一个月平均水平的10倍。现在的情况是，交易收入占挖矿收入的17%。

随着挖矿成本的增加，新的矿工很难在不购买昂贵的采矿设备的情况下进入这个行业。由于新矿工的加入，挖矿能力会变得更加集中，从理论上讲，这可能会导致比特币网络价值的下降。

矿工集中化是比特币行业面临的一个潜在风险。挖矿集中化的最大风险是著名的51%攻击，即控制网络大部分计算能力的一方可以控制事务处理和修改历史。这最终将导致人们对比特币网络的完全失去信心，并对比特币价格产生破坏性影响。矿工和投资者之间的这种对峙在很大程度上阻止了控制多数哈希能力的冲动。

不幸的是，随着回报的减少和成本的上升，这个行业最终会自然地变得更加集中，只有使用最好的设备和最便宜的电力的矿工才能生存下去。

由于许多矿工的盈利前景未明，有人提出一个问题：比特币的减半是否会导致该行业对所有矿工都无利可图。答案是：理论上可能有这种可能性，但实际发生的机率非常小。此外，需要注意的是，交易费用是矿工日益增长的一种收入来源。随着比特币网络的普及程度提高，交易量也将增加，从而增加矿工的收入。该网络的设计旨在让矿工在2140年后不再获得新的比特币，而纯粹依靠交易收入维持生计。

当然，未来仍然充满不确定性，100年中可能会发生许多变化。这种不确定性甚至催生了哈希率期货，期货交易者可以押注比特币计算能力的未来。然而，对于普通的比特币投资者来说，他们只是在赌比特币网络的未来仍然安全。

原文：https://hackernoon.com/could-the-bitcoin-halving-cause-a-price-halving-gl3r32fs