另类投资正迅速兴起。根据数据提供商Preqin的数据，过去十年中，另类投资的受欢迎程度大幅增长，资产类别从2008年的略超过3万亿美元增加到2019年的超过10万亿美元。

其中，机构投资在推动这一增长中发挥了重要作用，他们以创纪录的速度投资于加密货币、私营公司和房地产等替代品。去年，ProPublica报道称，一些超级富豪通过税收优惠账户投资另类资产赚取了意外的财富。

现在，普通投资者也希望在这些市场中分一杯羹，他们被超额回报的潜力所吸引，如果这些回报免税，将更加具有吸引力。

虽然长期以来，从税收优惠的退休账户中将美元投资于另类资产一直是合法的，但普通散户投资者在很大程度上仍然无法参与。2013年，投资者埃里克·萨茨（Eric Satz）首次尝试将个人退休账户（IRA）的资金用于投资私人公司时，意识到这一点，但遭到了财务顾问的反对，后者担心潜在的风险。

在经过10周的研究和后勤障碍后，萨茨终于成功地通过自己的IRA进行了第一笔另类投资。

“在这10周的过程结束时，似乎目标柱不断变化，我给托管人写信，要求使用支票来获得进行这项投资的特权，我做了所有功课和研究，”萨茨说。

萨茨尝试使用三个不同的保管人来完成相同的过程，但发现情况“每次都变得更糟”。根据萨茨的说法，这些复杂的流程解释了为什么在个人退休账户的35万亿美元资产中，只有不到2%的资产被投资于另类资产。相比之下，大多数高净值投资者和机构对另类投资的配置要高得多，一般在15%到80%之间。

萨茨表示，退休账户非常适合用于早期投资私人公司，因为这类投资的期限长且回报率高。为了解决这个问题，他在2018年推出了Alto，为其他人提供了更简单、更经济的自主IRA平台选择。

Alto是一家总部位于纳什维尔的初创公司，它通过与70多个投资平台合作，包括AngelList、Grayscale和Masterworks等，为个人提供了多种投资选择。据称，Alto拥有近2万个资金账户，总资产近10亿美元，其中40%的账户主要投资加密货币。

最近，Alto宣布完成了4000万美元的B轮融资，由Advance Venture Partners领投，其创始人兼管理合伙人David T. ibnAle将加入公司董事会。现有投资者Unusual Ventures、Acrew Capital、Alpha Edison、Foundation Capital、Gaingels和Coinbase Ventures也参与了此轮融资。此前，Alto在2021年4月完成了A轮融资。

萨茨表示，Alto计划利用新资金将公司的产品和工程团队从现有的50人增加到2022年底的120人。此外，他们还计划增加内容产品，帮助投资者了解另类投资选择，尽管该公司并非注册经纪商或投资顾问。

虽然加密货币是Alto用户兴趣增长最快的领域之一，但萨茨表示，他预计其他领域的需求也会增长，包括私人公司投资和艺术品。

“我认为我们将在第一季度和第二季度看到更多关于古董和艺术品市场的渗透。我们正推出一些产品创新，使大多数人更容易参与其中。” 萨茨说道，“我也认为我们将在2022年看到一些创新，使更多人能够参与基金投资。”