FOMC会议前夕，两年期美债收益率大幅上行，一度突破5.1%关口，收报5.092%；十年期收报4.365%。对于本次会议决策，市场普遍预期FOMC将维持利率不变，大家关注的焦点会是点阵图的更新及经济预测摘要的公布，以及从鲍威尔后续的问答环节中搜寻年内是否还会再次加息的线索。

自7月FOMC举行会议以来，美国经济似乎正朝着官员们希望看到的方向发展：通胀持续缓解（尽管速度比预期慢，离最终目标还有距离），经济保持稳健，就业市场也开始降温。但从上周公布的数据来看，受油价上涨的影响，美国8月份CPI，PPI涨幅均超过预期，凸显通胀顽固，油价的大幅波动也很可能使欧美各国需要在更长时间保持高利率水平，今年四季度美联储仍存在加息的可能性。另一方面，尽管能源价格推升了美国通胀，但就业市场供需紧张逐步缓解的趋势有望推动核心服务项下行，帮助缓解通胀压力。

Source: 美国劳工统计局。今年1～7月，美国非农就业人数都有所下修。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

数字货币方面，BTC价格持续震荡上行，隐含波动率曲面再度抬高1～1.5%Vol左右。超短期的期权IV由于FOMC的临近持续走高，BTC/ETH周五到期的ATM IV分别达到37.76%(+2.56%) / 35.69%(+4.53%)。

Source: Deribit （截至 20 Sep 16:00 UTC+8）

Source: SignalPlus

交易方面，过去24H市场的成交主要集中在6OCT23之前的中短期限上，今晚FOMC可能的波动催生了一定的避险情绪，BTC九月份Wing上的Call被大量买入平仓，而ETH的Put也逐渐被购回。

大宗交易方面，BTC九月底往后的期限上累积成交了超过2400BTC Notional的Bull Call Spread，持续看好BTC未来的上升空间。另一方面，正如昨天提到的，BTC的Skew已经达到过去一个月的高点，为Short Risky组合提供了丰厚的Vol Premium，过去一日，共计有1250BTC的29Sep23 26000vs28000 Short Risky成交，使得该到期日的RR从峰值出现回落。

Source: SignalPlus

与BTC不同，ETH呈现了另一番叙事。以6OCT23 1450vs1300为代表的买入Put Spread策略成为了过去一日的焦点，该策略多头的行权价1450已经接近今年一月份以来的最低点，为可能的极端情况提供了有效保护。

Source: Binance TradingView

另外值得一提的是，在Deribit市场上，BTC次年六月出现大量Tail Call的买入建仓，85000-C/65000-C的净买入量分别达到821.7 / 522.6BTC，OI分别增加992.2 / 468.3 BTC。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

您可在 ChatGPT 4.0 的PluginStore 搜索 SignalPlus，获取实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新，欢迎关注我们的推特账号@SignalPlus_Web 3 ，或者加入我们的微信群（添加小助手微信：SignalPlus123）、Telegram 群以及 Discord 社群，和更多朋友一起交流互动。

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com