2023年8月，加密货币市场经历了大幅波动。过去48小时内，一系列看跌事件导致市场规模达到10亿美元的大规模清算。这引发了一个问题：这标志着长达两个月的盘整期的结束吗？

人们纷纷猜测未来几个月是否会出现牛市的新起点。市场近期企稳的因素是什么？此外，市场中涌入了希望利用市场下跌的买家，这是否意味着未来几个月可能会出现上涨趋势？或者市场正在等待更加悲观的反弹？这项研究通过链上数据和历史情绪趋势对9月份大规模抛售后的市场情绪进行深入探讨。

分析显示，在8月17日星期四，在SpaceX出售比特币、恒大申请破产以及利息担忧的消息传出后，加密货币市场在美国交易时段尾盘遭遇严重低迷。比特币和以太坊的价格均下跌到最低点，分别约为25,100美元和1,550美元。

全球市值因此跌破1万亿美元大关，跌至约9969亿美元的低点。然而，在SEC可能批准以太坊ETF后不久，以太坊ETF出现了小幅反弹。

目前市场清算总额已超过6700万美元，空头头寸正在大量清算，表明卖家正在抛售其持仓。自8月17日以来，清算总额已超过11亿美元，影响了约20万交易者。

从链上数据来看，比特币的净流量（Netflow）已从3,992下降至-3,847。净流量是指交易所中比特币流入和流出之间的差额。当前的负净流量意味着比特币正在经历抛售期。

在比特币价格跌破28700美元区域后，比特币的NUPL（净未实现损益）比率从0.29下降至0.22。然而，随着价值下降趋势的出现，这意味着更多持有比特币的人正在遭受损失。

这种情况还表明，亏本出售这些代币的动力较小，从而降低了整体抛售压力。此外，它表明正在使用和出售的代币总价值高于其当前市场价值，从而减少了在市场上抛售的吸引力。

这可能是比特币价格下跌速度放缓的原因之一。尽管价格下跌，但实际上仍有一些交易者持有比特币，并且似乎存在持有资产的情绪。他们可能正在采用一种称为平均成本（DCA）的策略，以便在未来潜在的价值增长时获利。

有趣的是，尽管市场最近出现下跌，长期持有者SOPR仍稳定在1水平以上。这表明长期持有者（持有超过155天的）仍在获利抛售。

长期持有者通常被称为"强手"，因为他们经受住了各种市场波动，并且更有可能在价格下跌时持有。他们愿意在下跌期间进行盈利抛售，而不是恐慌性抛售，这表明他们对比特币的长期潜力充满信心。这有助于在困难时期稳定市场。

历史上，9月份一直被认为是比特币价格面临显着挑战的月份。这种趋势与整个加密货币市场观察到的类似趋势相一致，9月经常对加密货币价格表现带来挑战。

仅剩约两周时间，比特币有望在2023年9月1日再次实现同比上涨。如果这领先的加密货币在下个月开始时保持在25,000美元左右的交易水平，那么其价格将自2022年9月1日起增长约26%。

然而，考虑到之前讨论的历史趋势，自2017年9月以来，比特币的平均同比增长率约为74%。以2022年9月1日比特币价值约为19,800美元为例，平均每年增长74%将推动其价格在2023年9月1日突破34,452美元。

根据链上数据，考虑到比特币当前的情绪和接近25,000美元下跌的持续购买势头，有望看到比特币价格上涨至直接阻力位之上，因为比特币目前被低估。然而，短期内，交易者应该进行自己的研究，因为市场目前极度波动。