杭州宏华数码科技股份有限公司（简称“宏华数码”）的上市之路经历了波折，多年来中止了中小板IPO申请，如今转向科创板。

宏华数码在回复中国网财经记者的采访时表示，在2017年至2019年期间，公司一直是国内中高端纺织数码喷墨印花机销量第一，并且市场占有率超过50%。不过，从数据资料来看，宏华数码的研发费用率正逐年降低，2018年和2019年已低于同在科创板排队上市的两家可比公司。此外，近两年来，宏华数码未取得一项发明专利，而2012年曾受到股权分散风险的质疑，这仍然是其潜在的隐忧。

宏华数码的业绩增长在2011年至2017年间表现缓慢。2012年宏华数码计划在深交所中小板上市，但在2014年终止了IPO审查。而2020年6月15日，宏华数码披露了在科创板上市的招股说明书，公司计划募集9.17亿元用于工厂建设和技术研发等项目。

宏华数码成立于1992年，专门从事数码喷印技术与设备的研发、生产、销售与服务支持。主要产品有数码直喷印花机、数码喷墨转移印花机、超高速工业喷印机及墨水等。报告期内，宏华数码的主营业务收入主要来自数码喷印设备及耗材配件，占营业总收入的98%以上。

报告期内，宏华数码的业绩增速在2019年有所下滑。2017-2019年，宏华数码的营业收入分别为2.83亿元、4.73亿元、5.91亿元，2018年和2019年的营收增速分别为67.14%、24.95%。净利润分别为5413.61万元、1.02亿元、1.44亿元，2018年和2019年的增长率分别为87.96%、41.18%。

值得注意的是，宏华数码近两年没有取得一项发明专利。截至目前，公司已取得112项专利，其中发明专利24项。与同行业可比公司相比，宏华数码的研发费用率下降且已低于汉弘集团和爱科科技。

宏华数码的应收账款也在增加，并且增速超过营收增速。2017-2019年，宏华数码的应收账款分别为5991.73万元、8495.2万元、1.11亿元。应收账款的增速已超过营收增速。

另外，宏华数码的股权分散风险也是一个隐忧。公司实际控制人通过间接控制公司45.95%的股权。宏华数码的股权较分散，这也是风险的一个方面。

总之，宏华数码的上市之路经历了波折，虽然在某些方面取得了一定的成绩，但仍然面临着诸多挑战和隐忧。客观来看，公司需要关注和解决研发费用下降、发明专利数量不足和股权分散等问题。