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朋友圈里英语流利说打卡的成年人销声匿迹，似乎预示了英语流利说渐入迷途。

英语流利说创始人王翌曾公开表示：“在线教育的企业当中，有很多都没有实现规模化盈利，但是我觉得这是一个过程。就像之前很多的电商企业初期并不盈利，但是最后可以达到盈亏平衡点，从而实现盈利目标。”

一席关于战略性亏损、盈利，英语流利说有光明前途的话术声声在耳，但英语流利说亏损太久，毫无盈利的苗头，相信的人就少了。

近期，英语流利说发布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计财报，一如既往的坏消息。报告显示，英语流利说第二季度净营收为人民币2.694亿元，与上年同期的人民币2.764亿元相比下降2.5%。同时，净亏损为人民币9250万元，相比之下上年同期的净亏损为人民币8780万元，同比有所扩大。

盈利何时到来？成为大众对英语流利说的唯一期待，也是“拷问”。

营收下降，亏损扩大

英语流利说招股书显示：2016年、2017年英语流利说净利润分别亏损8916.9万元、2.43亿元。上市后年报显示，2018年亏损4.88亿元，2019年亏损同比扩大到5.75亿元。

亏损对于英语流利说而言，已是司空见惯，这一次也没让资本“失望”。

英语流利说2020年第二季度财报数据显示，净亏损为人民币9250万元，相比之下上一季度的净亏损为人民币1.970亿元，而上年同期的净亏损为人民币8780万元。不按美国通用会计准则，调整后净亏损为人民币8530万元，相比之下上年同期的调整后净亏损为人民币8160万元。

英语流利说业绩下滑、亏损扩大的原因，业内人士各有见解，但总归和商业化模式、战略打法、市场环境相关。其中，市场竞争激烈、获客成本居高不下，加上投研成本、人工成本、教学内容等固定的支出，让英语流利说难负重任，被评为“最佳见解”。

财报显示，英语流利说第二季度毛利润同比下降，英语流利说第二季度毛利润为人民币1.938亿元(约合2740万美元)，与上一季度的人民币1.495亿元相比增长29.6%，与上年同期的人民币2.116亿元相比下降8.4%。

再有，英语流利说现金资产不断下降。财报数据显示，截至2020年6月30日，英语流利说拥有的现金和现金等价物、限制性现金和短期投资总额为人民币3.903亿元(约合5530万美元)，相比之下截至2020年3月31日为人民币4.594亿元，而截至2019年6月30日为人民币5.526亿元。

营收下降、亏损扩大，而这一现状形成，或许是因其付费用户的增长停滞，而带来的连锁反应。

内容、服务不佳，付费用户下降

想当年，在AI教育风口下，英语流利说很快被吹了起来，用户数目呈指数增长，平台规模不断扩大。网络公开数据显示，英语流利说的月活用户从2016年的200万上升到了2019年的1000万，付费用户也从2016年的7.05万上升到了2019年的300万。

时至今日，英语流利说的“AI+教育”优势，最终没有成为自身护城河。随着学而思网