2022年2月16日周三，查理芒格照例出席了DailyJournal年会。尽管已经98岁高龄，但这位投资大师在会上仍保持一贯直率而睿智的谈话风格。

会议持续进行了两个小时，芒格对很多问题做出了精彩的回答，下文节选了其中一些精彩且有趣的观点。

1.为什么选择投资中国？长期以来，芒格一直看好中国。早前，他与巴菲特便带领伯克希尔哈撒韦投资了电动车巨头比亚迪，同时大获成功。近期，他旗下的DailyJournal几乎将阿里持仓翻倍。

谈及为何选择投资中国时，芒格表示，在中国投的每一块钱都更有优势。他们所投资的公司相对于竞争对手更强，价格却更低：

“中国是一个现代化的大国。它有如此庞大的人口，过去30年实现了如此巨大的现代化，我们在中国投资了一些资金，理由是在企业实力和证券价格方面，我们在中国可以获得的价值比在美国要多。”

对于中美关系问题，芒格还表示，他希望中国和美国相处得更好。他表示：

“我们希望中国和美国相处得更好，他们应该喜欢我们，我们也应该喜欢他们。”

2.为什么要加仓阿里巴巴？自去年一季度起，芒格旗下的DailyJournal便持续建仓阿里。2022年1月，监管文件显示，查理·芒格旗下DailyJournal几乎将阿里持仓翻倍，而富国银行、美国银行等其他投资则保持不变。

谈及他为何建仓阿里巴巴而巴菲特却并未加仓时，芒格表示：

“就跟很多其他聪明人一样，沃伦喜欢在他自己感到放心的领域投资，出于一些原因，对于中国，我的的放心程度比他更胜一筹。”

3.加密货币应当被禁止长期以来，巴菲特、芒格等投资大师对于加密货币都嗤之以鼻。本次DailyJournal年会上，芒格再一次抨击了加密货币。

他表示，自己当然没有投资加密货币，且为避开它感到自豪。同时还认为，加密货币应当立即被禁止：

“我希望它立即被禁止，我钦佩中国禁止了它”

4.经济衰退风险此外，值得一提的是，对当下经济环境，芒格对比“沃尔克时代更严峻”的经济衰退风险提出了警告。

华尔街见闻提及，为控制通胀，时任美联储主席保罗·沃尔克在80年代初期将M1调控目标设置在5.5%，同时大幅提升利率。

这些举措导致当时美国失业率上升到10%，引发了1980年、1981年连续两年自大萧条以来最糟糕的经济衰退。这导致保罗·沃尔克在当时受到了剧烈的公众抗议和政治批评。不过，在政府、产业、资本等各方施加的多种压力下保罗·沃尔克不为所动，一直坚守住了紧缩政策。

5.或有越来越多的企业选择远程办公新冠疫情给人们的工作和生活方式带来了很多改变，芒格也深受影响。例如，本次的DailyJournal年会就选择在线上召开。

对于远程办公问题，芒格指出，他认为大流行后的办公环境将发生变化，远程办公或越来越受欢迎。他表示：

“在很多情况下，在家办公是有意义的——节省了通勤时间和金钱。因此，企业可能会越来越多地坚持远程办公，甚至更多地参加董事会活动。”

6.关于被动投资：指数基金正改变世界，但不一定是件好事2007年，巴菲特就曾发起了一个著名的赌局：由对冲基金经理挑选主动基金组合，巴菲特就挑选标准普尔500指数基金，双方在未来10年一较高下。最终的结果是：2016年底，标普500指数年复合收益率7.1%，而同期由基金经理挑选的基金组合，收益率却只有2.2%。

这一过程中，指数基金等被动投资基金逐渐为广大投资者津津乐道。如今，从散户到大型养老基金，指数基金几乎都成了一种“默认选择”。

这一转变也提高了被动基金在许多上市公司中的股权占比，使得大量的投票权转移到被动基金公司。对于这种转变，芒格表达了相对负面的观点，芒格称：

“有大量的投票权转移到被动基金之中，这将改变世界。我不知道有什么后果，但我预测不会很好，我不确定我是否希望他们成为我们的皇帝。”