近日，三只松鼠发布了2020上半年度报告。尽管营业收入依然稳定增长，但净利润却出现了明显下滑。这主要是因为过去过于依赖电商平台的弊端逐渐显现出来。

报告显示，上半年三只松鼠的营业收入为52.52亿元，同比增长16.42%。然而，由于营业成本增加了25%，净利润同比下降了29.51%，达到1.88亿元。

从销售渠道来看，三只松鼠净利润下滑的原因主要是线上获客成本增加以及线下固定费用摊销提高。

三只松鼠销售渠道分为线上和线下两种。线上渠道主要包括电商平台和自营APP，而线下渠道主要是投食店和联盟小店。财报显示，上半年三只松鼠通过电商平台获得的营收为44.4亿元，占总营收的84.54%，是最主要的销售渠道。

然而，由于直播带货热潮兴起，多款视频应用成为新增流量入口，导致主流电商平台的流量下降，三只松鼠的线上销售增速有所放缓。为了扩大电商引流入口，三只松鼠通过视频直播等方式继续进行销售。上半年，三只松鼠通过与知名主播合作进行直播，实现了近2亿元的销售额。

虽然这保证了整体销售额的增长，但同时也增加了获客成本。上半年，三只松鼠的平台服务费同比增长了51.3%，达到3.98亿元。由于平台服务费的不断上涨，成为三只松鼠毛利率不高的主要原因。

三只松鼠过于依赖第三方电商平台。起初，电商平台相对于实体店来说没有房租和店员的支出，可以降低营销成本并且通过互