比特币尝试冲击12000美金，但站上去没多久，就出现了价格的急剧下跌，最低到10500美金，下跌超过10%。不过，随后价格得到修复。出现这种情况的主要原因是合约市场出现连续爆仓现象，导致价格迅速下跌；但随后出现抄底资金的买入，价格开始回升。

俗话说“牛市多暴跌”，经过此次的暴跌，比特币的牛市行情并未结束。站稳11000美金后，继续向上冲击的可能性更大。

我们可以从以下几个方面判断比特币的“牛市”是否真的来临，以此判断行情的可持续性。

第一，我们可以观察比特币的流量模型。该模型将比特币视为与黄金、白银等商品相似，都是被称为“价值储存”的商品。由于它们相对稀缺，可以长期保持价值。黄金很难增加供应量，比特币也是如此，因为它也是稀缺的。比特币数量有限，供应逐渐减少，比特币的价格与该模型非常相似。在比特币减半后，流通率将再次降低，而目标价位也在10万美金附近。

第二，我们可以观察两年期移动平均线乘数。该指标突出显示了那些时期买卖比特币会产生超额回报。根据历史数据，当价格跌至两年移动平均线以下时购买比特币会带来超额收益，而当价格超过两年移动平均线的五倍时出售比特币会带来有效的利润。目前，比特币的价格位于移动平均线之上，且与五倍的移动平均线相距较远，这表明上涨空间较大。

第三，我们可以观察200周移动平均线热图。根据历史数据，比特币的价格往往在每个主要市场周期中接近200周移动平均线。该指标通过根据200周移动平均线的百分比增长为价格图表分配颜色，可以帮助长期投资者监控市场。当价格图表上出现橙色和红色点时，说明市场过热，是卖出比特币的好时机；当价格接近200周移动平均线且颜色为紫色时，是购买比特币的好时机。目前来看，颜色依旧为蓝色，且红色较远，说明市场热度一般，还有上涨空间。

第四，我们可以观察Puell倍数。该指标关注比特币经济的供应方，即比特币矿工及其收入。它通过将比特币的每日发行价值除以每日发行价值的365天移动平均值得出。据此可以判断相对于历史规范，比特币在某段时间内的开采和进入生态系统的价值是过大或过小的。从图表可以看出，当每日发行的比特币价值处于历史低位时，购买比特币会带来超额收益；而当每日发行价值极高时，出售比特币会有利可图。目前来看，比特币依旧处于较低的价位，说明市场上涨空间大。

通过以上四个数据，我们可以得出结论，比特币的价格目前处于低估值区间，未来仍有上涨的可能性。对于中长期投资者而言，投资比特币是非常有利的。相信比特币在下半年会有不错的行情，而参与比特币挖矿可能获得更多收益，因为价格上涨后挖到的比特币会更值钱。即使价格下跌，回到3000多美金的价格几乎不可能，所以挖矿是最稳妥的操作模式。想了解更多比特币估值模型和参与比特币讨论，可以关注公众号：“一直挖”。