区块链在新四板市场的小范围试点具有前瞻性。区块链虽能解决传统股权交易环节的诸多痛点,但受限于技术本身瓶颈,难以承载过大的高频交易。小范围试点,既可检验技术成熟度,也可将风险降至可控范围内,为规模化推广做铺垫。
从公开信息来看,虽未具体透露区块链的应用方向,但从北京经验来看,信息存证或成一大方向。但从长远来看,有专家认为,区块链技术在证券市场最重要的作用是变革当前清算和结算体系,加速推动证券市场的信息化进程。
一、信息存证或成应用方向清算结算领域最具变革性
据北京市地方金融监督管理局网站7月21日消息,中国证监会同意了北京、上海、浙江、江苏、深圳等区域性股权市场参与区块链建设试点工作。下一步,市金融监管局将指导北京股权交易中心开展好区块链建设试点工作。
区域性股权交易市场即新四板市场,是为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场,是我国多层次资本市场体系的重要组成部分。
从公开信息来看,此批区块链试点并未透露具体的应用场景,但从北京股权交易中心的实践来看,信息存证或成为一大方向。据了解,截至2020年6月30日,北京股权交易中心已服务全市非上市股份公司一千余家,为9家商业银行进行股权托管。而从长期来看,区块链若将应用于证券市场清算和结算系统,那将对证券市场带来变革性影响。
区块链的共享、可信、可追溯的特点在清算结算领域具备显著优势,可以提高整个体系的效率和安全性,降低交易成本,减少人工流程,避免操作风险。区块链可以解决当前场外市场证券发行与交易、数据披露、资金托管等方面的信息不对称问题,对于加强市场稳定性建设、改进市场监督管理机制具有重要作用。此外,区块链技术可以实现实时全额结算,节省大量成本。
二、证券市场小范围试点兼顾技术验证与风险可控
区块链技术凭借不可篡改、可追溯、分布式等特点,能够解决股权交易中的不公开透明、交易效率低等问题。
区块链是用制度设计建立一种网络结构,可以防止信息被篡改和伪造,实现真正意义的信息共享。区块链应用于股权交易信息领域,可以确保股权登记的公开透明、真实可信,促进股权流通和资源共享,使股权登记和转让更便捷安全。
整体上看,新四板市场小范围试点区块链是证券市场信息化的重要探索。选择新四板市场小范围试点可以检验区块链技术的优越性,并进行有效地风险控制。基于区块链的技术特点,可以在新四板市场上探索流通成本较高、低频交易的债权产品。
区块链目前适用于一些小规模的市场交易,难以承载高强度的交易规模。选择小范围试点也是出于技术限制的考虑。
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