在刚刚过去的这半年里，我已经忘记了币圈发生的很多事情，但是我至今还记得3月12日比特币价格暴跌的情景。

然而，接下来比特币开始了一轮壮观的反击，仅仅25天后就回到了暴跌时的7500美元，并继续上涨。投资者们感到非常开心，“下跌只是为了给更高的起跳做准备！”但很快比特币的价格撞上了1万美元的墙壁，似乎无法突破这个阻力位。

从3月12日到5月10日这段时间来看，比特币价格在首次遇到1万美元阻力后大幅反弹；突破失败后又回落到8500美元左右，5月11日到5月20日间再次冲击未果，随后又跌到9000美元以下。到了5月底，比特币价格再度上涨并一度突破1万美元，但当天又下跌，导致分析师们只说了一半的“牛市”。之后比特币价格进入了一个将近三周的1万美元以下震荡时期，直到6月最后一周才完全跌破9000美元挣扎线。

6月刚刚过去，让我们回顾6月1日到6月21日这三周最新一轮的1万美元阻力位周期下的链上数据。我们特别关注链上数据所体现的市场最活跃力量——交易所的态势变化，其中主要是火币、币安和Okex。希望这些数据能为进一步的市场分析提供参考。

在业内，我们通常将火币、币安和Okex称之为HBO。类似于当年将百度、阿里和腾讯称之为BAT。当然，我们知道现在再提BAT只是一种习惯，因为阿里和腾讯已经远远超过了百度。那么，对于HBO来说，是否也会出现类似的分化呢？由于交易所本身的复杂业务，特别是涉及到金融衍生品合约等业务，链上数据不能完全反映出其规模。我们只能试图从三大交易所的比特币流入和净流入数据中分析它们的影响力。

经常关注我们链上数据月报的朋友可能会注意到，火币和币安的比特币流入大多时候相差不大，而Okex稍稍落后一些。从4月开始的数据来看，火币和币安的比特币流入都超过了20万个，而Okex为14.6万个。到了5月，Okex的数据增长到了16.5万个，仍然有差距。

现在来看看6月的链上数据：币安的增长受到阻碍，而火币表现出反击的态势。

首先看一下整体背景，即6月1日到21日的链上交易额变化。为了与之前的数据进行比较，我们将起点设定为5月15日。

从图中可以看出，这五周比特币价格整体位于1万美元以下。在5月底从9000美元

然后看一下火币和币安两大交易所的比特币净流入的周环比增长情况。

总的来说，火币的态势好像正在变好，币安波动较大，特别是在第三周比特币流入大幅下降，从净流入转为净流出，导致大幅下降。因此，在总体交易额平稳中略有下降的阶段，火币交易所逆势上涨，吸引了更多市场上的比特币，增加了BTC的资金存量。

从币安的类似数据来看，流入仍然呈现分散的特点，特别是流向合约交易所Bitmex的比例始终较大。我猜测在现货的币币交易方面，币安对海外用户有较大吸引力，但在合约交易方面还在逐步发展。所以投资者可能会在两个交易所之间切换以满足不同的需求。

再来看一下Okex的类似数据：

一个明显的趋势是，Okex的比特币流向火币的比例在逐步增加，到了第三周已经超过了50%。由于亚洲用户在这两家交易所中占比较大，这一趋势似乎反映出近期交易所巨头之间的阶段性格局。

总结一下，在6月的前三周，三大交易所的比特币流出情况如下：

对于火币来说，比特币的流出分布变得更加分散；币安的流出模式没有太大变化；而Okex的变化是流向火币的比特币比例明显提高，已经达到31.62%。同时，我们还发现coinbase是唯一一家在三大交易所流出占比中都位于前三的海外交易所，这也反映了其在市场上的影响力。

HBO三大交易所在市场上具有重要地位，在各类交易形态产品上都有激烈竞争。在比特币1万美元的阻力位下，不仅考验投资者的耐心，也考验交易所在这个特殊时期的业