灰度比特币信托为投资者提供一种在持有大量比特币的信托基金中交易股票的方式。每只股票的定价接近比特币的价格。最近连续16个工作日，灰度比特币信托都持续增持比特币，总持仓量已达490345BTC。
灰度比特币信托的运作方式如下：首先，灰度邀请私人富豪投资者向基金认捐资金，用于购买大量比特币。然后，灰度将该基金上市交易，任何人都可以交易其中的股票。该基金的股价会跟踪比特币的价格，但并不完全一致。该基金的股票可以以比特币实际价格的溢价或折价进行交易，且几乎总是以溢价交易。这对灰度及其投资者来说是好消息，但对其他投资者来说则是坏消息。
根据官方公布的第二季度投资报告，灰度已购买26亿美元的数字货币，其中14亿美元来自2020年上半年的总投资额。每周平均有4380万美元的资金购买比特币，940万美元的资金购买以太坊，其中85％的资金来自对冲基金等机构投资者。灰度购买比特币的速度已经超过了同期新开采的比特币数量。灰度之所以能够保持高溢价，是因为它以股票形式在美股市场上交易，价格永远不会等同于价值。
灰度比特币信托是一家基金公司，也是美国目前唯一能够买比特币的养老计划公司。机构只能通过灰度购买比特币和以太坊，并通过灰度的发行的比特币代金券（GBTC）以及股票市场进行交易。GBTC始终保持着极高的溢价，这是因为在股市上，价格永远不会等同于价值。
灰度比特币信托无法赎回份额，即投资者一旦认购的信托份额，不能兑回比特币，只能在美股二级市场上卖出信托份额。灰度每年从比特币信托收取2%的管理费，以币本位方式收取。
以近期的走势来看，市场多头力量主导，BTC节奏迅速上涨。虽然无法确定机构是否看好BTC而购买GBTC，但灰度比特币信托对BTC的上涨有着积极影响。基于灰度比特币信托不支持赎回机制、双重出资形式以及将发行与流通进行跨市场分离等特点，美股二级市场的GBTC存在高溢价，为跨市场套利提供了机会。因此，灰度比特币信托有望继续推动比特币上涨。
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