在日本大阪的Dev5期间，我曾就一个通用的利息优化协议做过分享。

我们即将发布该协议（dForce改进提议001或DIP001），并会以不同的方式与dForce平台的USDx稳定币协议和StableSwap流动性协议进行整合。

今天，我们先来看看该协议的设计框架。

该改进方案提议从基于抵押模式的DeFi系统里释放更多的流动性，即通过解锁抵押资产并将其存入生息协议（如Lendf.Me，Compound等）的方式来获得更高的收益，进而提高资本使用效率。

我们计划先从USDx稳定币协议开始整合利息优化协议，具体的流程和设计方案如下：

DeFi领域广泛采用超额抵押的模式，而大多数去中心化金融协议目前的资产抵押率均在300%以上，这主要是为了降低抵押资产价格剧烈波动所带来的风险。然而，我们认为在部分应用场景（去中心化金融协议）里，可以通过释放一定比例的抵押资产流动性的方式来提高资本回报率。

让我们先来回顾一下USDx稳定币协议：

USDx(usdx.dforce.network)是dForce开放式金融协议堆栈推出的第一个DeFi协议。每个USDx背后都有100%的成分稳定币储备（1USDx=0.35USDC+0.35PAX+0.3TUSD）。用户可以通过铸币协议存入成分稳定币并自动铸成USDx，反之，也可以通过铸币协议销毁USDx并按事先约定的权重拿回一篮子的成分稳定币。

USDx是一个对储备抵押资产流动性要求较低的稳定币协议——除非有人希望销毁USDx并拿回一篮子的成分稳定币，其余时间内，USDx的抵押资产（即成分稳定币）都被锁定在智能合约之中。绝大部分的成分稳定币都将作为抵押资产长期被锁定在智能合约之中，这与法币型稳定币的模式极为相似。

利息优化协议可以允许发起协议（initiatedprotocol）将其部分抵押资产从智能合约中取出并存入目标协议（designatedprotocol），比如借贷协议，以获得活期存款利息。

举例说明，我们通过dForce改进提议001(DIP001)提出将USDx协议中60%-70%的成分稳定币抵押资产取出并存入Lendf.Me（或Compound等其它借贷协议）并获得存款收益。这部分额外获得的利息收入将用于再分配（如分配给USDx的持币者或用于回购并销毁DF平台币）。

假设成分稳定币可以获得年化4%的存款利息，这将为流通中的USDx额外创造约年化2.4%(4%*60%=4%)的利息(假设60%的抵押资产被用于生息)。也就是说，这部分额外的系统性收益与用户将USDx存入货币协议所获得的存款利息是不重叠的，因此这将有效提高USDx稳定币的利息回报率。这种设计本质上类似于法币型稳定币的资金管理模式，即法币型稳定币的发行方将美元储备投资于债券或国债，然后将获得的利息重新分配给稳定币的持有者（当然，现在所有法币稳定币发行方并没有给用户返还这部分利息）。归功于DeFi与生俱来的可组合性，在传统金融里完成这些流程是十分繁琐复杂的，然而对于USDx这类的开放式