UniswapV3：多链发展能否夺回DEX失地

UniswapV3上线后，通过流动性聚集提高流动性提供商的资金效率成为其吸引人的特点。然而，经过一段时间的发展，PANews发现了一个可能被忽视的特征，即Uniswap在DEX交易量几乎垄断的情况。我们通过分析Uniswap和其他DEX的交易数据，发现UniswapV3具有以下优点：- 提供更低的交易费用，72.31%的交易发生在0.05%手续费交易对中。- 由于交易量的增加，0.05%手续费交易对的流动性提供者回报高于0.3%手续费交易对。- Uniswap在以太坊交易量占比从47.2%提升至80.4%，而其他DEX的总交易量下降。- 在USDC/USDT交易对中，Uniswap的交易比例优于1000亿美元的Curve。- UniswapV3的多链部署开始展现优势，在上线Polygon后超过了QuickSwap。

根据UniswapV3的交易量分布数据显示，0.05%手续费交易占了72.31%。

UniswapV3在交易费方面提供了更低的竞争力，一般DEX的交易费用比例为0.3%。除了通过流动性聚集来提高交易流动性和降低滑点，UniswapV3还通过更低的手续费提高了在日常交易中的竞争力。

根据UniswapV3在2022年2月23日的数据显示，过去7天，交易量超过1万美元的交易共有45笔。其中，手续费比例为0.05%的交易对有15个，主要是ETH与稳定币或稳定币组成的交易对；手续费为0.01%的交易对有4个，均为稳定货币之间的交易对；手续费比例为0.3%的交易对有20个，包括常用资产和ETH组成的交易对；手续费比例为1%的交易对有6个，其中TVL等数据较低。

从交易量来看，这45笔交易对过去7天的交易总量为104亿美元。其中，0.05%手续费交易占绝大多数，过去7天的交易量为72.31%，即占总交易量的72亿美元。其次是0.3%手续费的交易对，成交量为20.3亿美元，占26.92%。稳定货币交易对的0.01%手续费交易量只占7.73%，而1%手续费的交易量仅有0.5%。

没有流动性激励计划的情况下，UniswapV3中的交易量主要来自于0.05%手续费交易，这在其他DEX甚至是中心化交易所中都很难实现。凭借这一优势，Uniswap可能在DEX中很难遇到对手，甚至会吸引部分中心化交易所的交易量。

根据流动性提供者的数据，0.05%手续费交易对的流动性提供者平均年化收益率为0.55%，高于0.3%手续费交易对的0.31%。

在0.05%手续费的情况下，流动性提供者的收入有两种可能性，一种是提供流动性的收入下降，导致收入较低，另一种是低手续费可能导致交易量增加。根据UniswapV3的数据显示，以USDC/ETH和ETH/USDT交易对为例，在0.05%手续费下，过去7天的交易量接近0.3%手续费的交易对的十倍。一般来说，0.05%手续费交易对的流动性提供者平均年化收益率高于0.3%手续费交易对。

Uniswap在以太坊生态中的交易量市场份额从47.2%上升至80.4%。在UniswapV3之前，Uniswap的优势可能只是依靠品牌效应形成的竞争壁垒，因此出现了一系列可以相互竞争的DEX。但现在，这种情况似乎已经结束，曾经的最强竞争对

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