撰文:JoeBurnett,MimesisCapital研山资本分析师编译:StaceyLee
美国政府公债是所有金融市场的基石。数据来源:treasury.gov
我们可以从此收益曲线来洞悉美国政府公债的收益率,一个被华尔街称「无风险」的资产。简而言之,这张图表示了美国政府公债购买者预期的年收益率。
通常,为了鼓励美国政府公债的投资者将他们的资金长期锁定在这里,期限越久的债券按理提供更高的利率。
由于美国政府公债收益率曲线是我们当前金融体系的基础,因此所有的金融资产都是根据美国政府公债的利率来定价的。
为什么它成为所有金融市场的基石呢?因为它提供「无风险」的回报率。
举个例子,如果您可以购买年收率为5%的十年期美国政府公债,您还会愿意购买收益率为1%的亚马逊债券吗?但如果亚马逊试图发行新债券来筹集资金,市场将会以此公式来对他们的债券进行估值:5%的无风险利率+【亚马逊的「信用风险」】。
由此可见,投资者使用此收益率曲线来定价各种金融资产,包括股票,债券,房地产等。
问题来了将美国政府公债用作全球「无风险」资产的问题在于:他们其实是有风险的。
有两个原因:1. 美国政府可能会毁约(不给您钱),但这个机率还是比较小的。2. 比第一条更有可能发生的是货币风险。如果您购买收益率为8%的十年期债券,在10年后您收回的资金很有可能会大大贬值,甚至还有可能比您一开始放进去的钱还更少。
这意味着现在的全球金融体系基础是不稳定的,因为它是受着政客和中央银行的控制的。从历史上看,他们并不是那么可信。
美元风险谱非常不幸的是,整个金融系统都是基于如此不稳定的系统上。
由于现在利率是处于历史低点,市场正在进一步往美元风险谱的高风险方向移动,以获得高报酬(参考下图)。
换比特币了与其让我们的金融系统在政客和中央银行的掌控之下,不如让比特币代替这一切。
这个新系统与以前截然不同。与其相信政客或中央银行去保持人们的购买力,我们只需要相信数学和热力学定律就好。
这也代表着拥有比特币的您不需要去相信任何人。
比特币是一种非产稀有且没有交易对手风险的资产。它是人类历史上最伟大的发明之一,并且是下一个全球金融体系的基础。
比特币风险谱比特币的风险谱有两个独特的区块。这两个区块也是这个新的金融体系的基础。
与每个美元风险谱的区块不同的是,这两个区块没有任何交易对手风险。这意味着您可以永久持有这些资产,也不需担心任何稀释或违约。
冷库(ColdStorage)中的比特币是最好的存款工具。它是史无前例的,因为它可以在没有交易对手风险的情况下保持和增长其购买力。它将很可能占所有投资者的资产配置中很大的一部分。
比特币系统的基础将会越来越强大,并在每个投资者资产配置的占比越来越大。
闪电网络通道租赁(LightningChannelLeases)&闪电网络池(LightningPool)这个比特币风险谱的第二
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