文/宋皎选题策划/孟云编辑/Ann

Philipp Pieper，SWARM联合创始人兼理事会成员。Philipp曾就读于柏林工业大学和加州大学伯克利分校的Hass商学院，持有工程和工商管理学位，他是一位科技领域的连续创业家，也是数字领域的佼佼者，曾在Deutsche Bank和Allianz Group从事各类私募股权工作并担任管理职位。

自2018年来，多个数字证券发行平台陆续被建立起来，基金经理、初创公司、资产发行人目前都可以通过区块链来筹集资金。这些平台的建立以及数字证券行业服务体系的搭建，成为了金融领域向前迈出的重要一步。

但是，数字证券对于传统金融服务领域能够带来多大的变革呢？

实际上，与现有的万亿美元私募股权市场相比，目前已经完成的少数几个成功的STO所筹集到金额尚不处于同一个重量级。

充满期望的通证化如何与实际情况结合起来？如果要让新的技术吸引到更多投资者，行业建设者们需要采取什么样的措施？

这些问题，也是美国数字发行平台SWARM多次问自己提出的问题。

2018年6月，SWARM平台推出新版本，使得用户可以免费对证券进行通证化。首批在这个免费的新平台上推出数字证券且目前正处于募资阶段的公司之一，房地产基金Resolute.Fund，其创始人这样评论SWARM：“SWARM的免费模式将使得数字证券发行更加可行和高效。”

今天，Blocklike采访了SWARM的联合创始人Philipp Pieper，他将为我们解释SWARM能够为数字证券行业带来哪些变革。

“开放、免费的基础设施”

SWARM在今年6月份推出的平台最新版本被定位于一个开放、免费的数字证券发行基础设施，用户可以免费对证券进行通证化及合规的筹款。在这里，发行人能够以一种兼容的方式对包括Ethereum、Stellar和Tron在内的多个区块链上进行证券通证化。

根据Philipp的介绍，在免费的发行模型中，主要包含了代币配置、通用的合规性措施、录入管理和募资白名单等技术及工具，这些均在免费范畴之中。简单来说，发行人们可以无需支付一部分前期费用，就能按照自己的规划制作初步符合监管要求的数字证券。

倘若发行中涉及到更高级的服务或第三方服务（例如第三方托管或菲亚特网关等）等自定义的解决方案，那么从这个部分开始便可能会产生费用。SWARM同样也支持行业内从事于数字证券第三方服务提供商们认识到这一机会，并在SWARM平台上创建付费服务，从而使整个数字证券生态中的参与者们都受益。这样，其他第三方服务机构则形成了一个「一站式商店」，以付费形式提供通证化的相关服务。

对于SWARM提出的免费发行模式，Philipp称：“这不仅仅是因为SWARM有能力去做这样一件事情，也不仅仅是说SWARM成为了一个非营利组织，最重要的是，在我们看来，通证化本就应该是一个开放的、商品化的，这样才会让更多的发行人去尝试通证化，去尝试充分利用区块链及开放的基础设施给他们带来效率的提高。在SWARM，我们认为，更重要的是让有自主权的市场参与者们加入进来，这种加入，需要一种『押注式』的方式，通过SWARM平台，早期没有向基础设施及工具付出的费用，那么对于发行者来讲，他们只是相当于在链上持有了其一部分资产所对应的股份。”

“通过降低进入壁垒，我们使更多的发行人和