在股票大跌的时候，资金走向可能是最有说服力的指标。本周五，A股市场遭遇惨烈杀跌，尤其是与人工智能相关的板块，比如半导体板块，跌幅最大。这个市值超过3.8万亿的板块在周五暴跌了2500亿元。

然而，让人意外的是，ETF资金却涌向了这个板块。同时，龙虎榜上可以看到，许多机构资金和外资纷纷买入暴跌的人工智能概念股。

那么，为什么这个板块如此吸引人？半导体等板块的基本面是否支持持续走强？市场后续走势将如何演绎？

周五的行情无需过多复盘，人工智能相关板块的大幅杀跌导致大盘创下了年内最大跌幅。

现在的问题是，在这场大跳水之后，是否还有希望？天风证券最近进行的一项调查显示，认为“行情是假摔，短期继续新高”的比例仅为30%；认为“阶段性休息1-2个月，下半年再创新高”的比例最高，达到了56%；认为“宣告行情结束，后面也没什么机会了”的比例占到了12%。从这份调查来看，绝大多数人对后续行情充满希望。

事实上，资金也在投票。周五，半导体板块下跌近6%，市值蒸发了近2500亿元。然而，从盘后数据看，周五ETF份额增长最多的是半导体ETF（512480），超过了10亿份；与半导体相关的其他ETF基金份额也大多出现增长，科创50ETF增长近3.2亿份，科创芯片增长2.25亿份，芯片ETF（512760）增长1.68亿份，人工智能增长1.36亿份。可以说是“火力全开”。

除了ETF资金的涌入，我们还可以在龙虎榜上看到许多机构资金和外资的抄底行为。当日大跌的人工智能概念股“金桥信息”虽然并不是一只蓝筹股，但机构资金排在买家第二位；当日跌停的“深桑达”最大的买家是外资，前五大买家中还有两家机构；在“科大讯飞”上也出现了相似情况，该股当日接近跌停，其龙虎榜上最大的买家也是外资，买入金额高达6.48亿元，此外还有3家机构，共计买入近4亿元。太极股份、金证股份等大跌的股票也有类似情况出现。

这可能意味着，虽然这些板块前期涨幅较大，但一些主流资金并没有放弃它们。事实上，除了人工智能产业的迅猛发展和快速迭代外，近期还发生了一些事件。

据报道，4月21日，国资委召开了国资央企信息化工作推进会议。会上举行了“中资信息技术应用创新促进中心有限公司”的揭牌仪式。分析人士认为，真正的“信创国家队”出现了，对推动以央国企为代表的行业信创发展将起到重要作用，可以进一步保障以央国企为代表的行业信创顺利进行。全面推进国资央企云体系和大数据体系建设，为国资央企信息化工作开启新征程。

接下来的市场走势将如何？这可能是投资者最关心的话题。从成交量的角度来看，A股市场可能已处在牛市前夕，因为最近连续14个交易日的成交金额超过了1万亿元。如果后续能够维持甚至小幅增加的成交量，市场仍有较高走强的可能性。

目前的行情有点类似于2021年7-8月份，那段行情热闹而波动也很大，特别是地缘事件给市场带来的冲击。但过了波动期之后，市场出现了一波非常可观且稳定的涨幅。站在现在这个时点，A股市场可能会演绎类似的行情。

据知名策略分析师张忆东的观点，从基本面来看，即使中国经济今年只是温和复苏，也是全球经济最难得的正能量。而且目前看，中国经济在一些结构方面可能会超出预期，特别是在一些科技和先进制造领域，获得资金非常容易。今年来看，海外因素不是决定中国股市的核心变量。无论是从基本面、资金面还是风险溢价来看，中国股市相比美股和其他发达市场有更大的胜算。

关于A股，今年结构牛市的行情主线越来越明确，但系统性和指数级别的牛市概率较低，更多的是行情轮动。对于港股来说，总体上是磨底突围，最终要依靠经济复苏和中资定价权。

他还表示，6-8月份国际上的冲击会偏负面，但程度可能有限，远不如2013年6月钱荒导致的冲击。对美股可能会有二次探底的冲击，但对A股基本上没有影响，最多影响行情风格；港股仍然以欧美资金为主导，所以可能会受到美国长端利率的指引有一些波动。

来源：东方财富网作者：券商中国