东数西算在周末成为了被资本市场备受关注的热点。从上周五到本周一，部分龙头品种如首都在线和依米康等都曾一字封板。然而，从整体上讲，东数西算概念并没有太大的新意。不论未来数字产业如何发展，大数据和云计算在资本市场都不是新鲜事物。

就数据中心这一概念来说，有几家运营的上市公司的业绩表现并不如人意。例如，在美国上市的万国数据和A股上市的网宿科技都在前三季度表现不佳。事实上，数据中心运营行业并不赚钱，属于重资产行业。建设成本和运维成本都非常高。因此，未来东数西算的重点并不在现有的民营数据中心上，而是在于几大运营商的新建数据中心上。

那么，东数西算的关注点在哪里呢？首先是“西算”，这是在成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等地启动建设的国家算力枢纽节点。这些地区的经济虽然不是很发达，但能源非常丰富，地域空间也广阔。由于这些地区能源丰富，过去曾是“挖矿”聚集的地区。现在国家禁止“挖矿”，这些地区的能源禀赋就无法转化为经济效应，需要新建消耗能源的基础设施，比如“西算”节点。

其次，新建数据中心的能耗管理也非常关键。国家规定新建数据中心的PUE值必须在1.5以下，否则电价会递增导致运营成本上升。这是一个新概念，PUE值是数据中心能源效率的指标，指数据中心消耗的所有能源与IT负载消耗的能源之比。根据规划，到2025年，全国新建大型和超大型数据中心的平均PUE要降至1.3以下，国家枢纽节点的平均PUE要降至1.25以下。

这也是依米康、佳力图等从事数据中心能耗管理的公司能够持续上涨的原因。未来数据中心建设中，能耗管理的重要性越来越突出，它是与数据中心同步运营的可持续业务，并能充分分享数据中心运维的红利。

因此，关注东数西算概念时，投资者一定要看准最强的分支，即数据中心的能耗管理。目前在A股上市的涉足数据中心能耗管理的公司并不多。依米康和佳力图主要从事数据中心精密空调，这是能耗管理的一部分，但并不是全部。与此同时，还有一些能够为数据中心提供全方位网络能源解决方案的上市公司，如电池系统和电源系统等核心软硬件企业，也有望持续走强。

（文章来源：金融投资报）