华夏时报（chinatimes.net.cn）记者刘陈希婷北京报道

P2P的阴霾尚未散去，数字货币借贷服务又卷土重来。

2020年初，数字货币交易所BiKi（以下简称“比科”）宣布推出“闪电贷”服务，支持平台用户利用BTC、ETH等主流货币及热门币进行抵押，借出USDT（1USDT锚定1美元）以实现流动性需求。

比科相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示，借贷业务仅面向站内己有Kyc用户,这个功能主要目的是为了方便解决用户的应急需求,用于应对数字资产的不稳定性。放贷资金来源主要三种，自有资金、第三方机构资金和平台理财资金，存量规模还不是很大，但是增长较快，现在主要是平台自有资金为主,后续其他两个部分的比例会增加。

扮演“影子银行”

据介绍，比科借贷业务计息规则为按日计算的加密资产贷款抵押，手续费为每笔贷款0.5%，利息为0.04%/日，综合计算下来，年化利率约为15.1%。

“这个年化利率对于币圈的人来讲，基本都能够接受，但核心问题是目前整个数字货币市场的波动非常大，也意味着无论是出借人还是借款人的风险越高。”上海对外经贸大学人工智能变革与管理研究院特邀研究员刘峰对记者表示，此类借贷服务模式能否持续的要素最终还是取决于借款人和出借人对未来某类数字货币的价值预期。

例如，比特币在3月11日为7780美元/个，若按照60%进行抵押贷款，借款人可获得4668美元。而在3月12日市场暴跌之后，比特币的最低下探到了3800美元。也就是说，如果此时用户在不追加保证金的情况下，还相当于赚了868美元。

刘峰认为，如果借款人预期价格是跌，那么他会选择将数字货币质押换取现金，就好比此次“3.12”暴跌之前换成了现金，他们可以至少拿到币价的60%来进行暴跌状态下的避险，而此类风险由出借人承担。如果币价相对比较平稳，交易所则是可以通过这类方式来收取利息，比较常见的是通过出借稳定数字货币如USDT。

记者注意到，除了借贷业务之外，比科还上线了数字货币理财业务“矿池理财”，用户仅需选择“持仓”或者“锁仓”相应的数字货币即可获得6%至35%不等的年化收益，收益来源则为比科将质押所获收益全部分给用户，利息按期发放。

值得一提的是，比科并不否认将理财资金变相用于借贷。比科相关负责人称，用户理财还不是借贷业务主要的资金来源，自有资金和第三方机构资金成本更低，在未来更大规模之后再考虑是否将理财和借贷做更多打通。

不过，对于这种资金来回在交易所内部打转的情况，一银行内部人士对记者讲道，比科没有资本充足率要求，也没有存款准备金要求，实际上是扮演了“影子银行”的角色，其中的风险就不言而喻。而从近几年互金平台密集“暴雷”的情况来看，绝大多数也都因为违规设置资金池而走向了末路。

面向C端用户

这个类似“银行”的业务，市场规模到底有多大？参考A股市场数据，约有10%的股票会被质押，按10%的质押比例推算，比特币当前市值约为1.12万