MEV获利操作在传统金融市场中也很常见,其中一些经纪人他们应该以保密并严格执行客户的买卖行为为原则。然而,经纪人作为拥有大量交易行为信息的中介,如果他们在执行客户买卖指令之前利用信息差进行提前交易,就可以成功套利。因此,在传统金融市场中,对这种行为会进行严格监管,以防止损害用户利益并从中获利。
在透明公开的以太坊上,抢跑交易套利行为的主动权掌握在矿工手中,因此这部分利润被称为MEV。根据专注于MEV的研究和开发组织Flashbots的数据显示,自2020年1月1日以来,至少有价值7.49亿美元的MEV被提取,失败的MEV交易浪费了1250万美元,并浪费了6155个以太坊区块空间。因此,MEV已成为以太坊生态中一个不容忽视的问题。
虽然我们称之为矿工可提取价值,但实际上矿工只占MEV利润的很小一部分。数据显示,迄今为止,矿工只占以太坊MEV提取的11%,剩下的89%主要被DeFi交易者和机器人获取。目前,矿工参与MEV的方式更多是通过与DeFi交易者合作进行利润分成,或者通过公开的MEV基础设施Flashbots将交易打包工作外包给DeFi交易者。
目前来看,MEV主要来自交易套利,占据了MEV总规模的97%。随着DeFi市场规模的增大,套利机会也会变得更多,MEV总价值也会增加。这会导致Gas费激增,使正常交易成本增加;失败的MEV交易占据区块空间,导致网络拥堵;同时还对以太坊的共识安全构成潜在威胁。
MEV吸引了不同用户群体的关注,许多矿池和支持私下交易的暗池也在争夺MEV的利益。与此同时,以太坊开发者、DeFi项目方和专业研究组织都在为MEV提出解决方案。这些解决方案包括Flashbots、KeeperDAO、ArcherDAO、ROOK等项目,主要方向包括实时监控和公开MEV数据,消除信息不对称;提前竞价以避免交易失败所需的Gas费;为矿工和交易者建立合理的利益分配机制。
例如,在ArcherDAO中,DeFi交易者提交交易,通过ArcherDAO协议将其路由给矿工,然后矿工负责将交易打包进区块。当成功套利后,协议将按一定比例将收益分配给DeFi交易者和矿工。
而Flashbots引入了MEV-Geth,DeFi交易者不仅需要发起交易,还需要将其打包成交易包,交易包中包含需要处理的事项和支付给矿工的小费。然后,MEV-Relay接收交易包并将其发送给所有使用MEV-Geth的矿工。矿工通过MEV-Geth处理所有交易包,并选择利润最高的交易包与以太坊常规区块进行比较。在这种情况下,仅当交易成功时,交易者才需要支付费用,交易失败则不需要支付Gas费。
对于矿工来说,MEV无疑是增加收入的机会,尤其是在以太坊EIP-1559实施后,矿工对收入更加敏感。参与MEV的方式,无论是通过ArcherDAO还是Flashbots,都能更好地分配MEV的价值。这不仅保证了以太坊不因矿工为MEV吸引而产生不利行为,还能更好地释放MEV的价值。矿工们可以将其作为额外收入的途径之一。
对于矿工来说,以太坊生态的不断发展和DeFi规模的不断壮大无疑是好消息。许多矿工选择接入ViaBTC微比特等矿池,以保持稳定收入并能够每小时进行自动币币兑换。虽然MEV的出现引发了对以太坊未来稳定性和安全性的担忧,但针对MEV的解决方案也在不断完善和优化。忽视MEV的价值是解决问题的无法选择。合理分配MEV的价值给受益者将有助于系统的发展,实现利益共享和价值民主化。这也有助于以太坊生态的公开透明和稳定发展,为DeFi生态的繁荣成长提供更好的环境。
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