大家好，我是币圈小沫沫~

自首次公开募股以来，直接投资比特币比拥有Coinbase股票更好。

到目前为止，与简单地持有BTC相比，购买Coinbase股票(COIN)以在比特币(BTC)市场获得间接敞口是一个糟糕的策略。

值得注意的是，如果从2021年4月14日IPO的开盘价来衡量，COIN下跌了近50%，至近186美元。相比之下，比特币在同一时期的损失更少——略高于30%，表现优于Coinbase股票因为它从近65,000美元降至41,700美元左右。

BTC/USD（橙色）与COIN价格（蓝色）

什么困扰着Coinbase？

然而，迄今为止，Coinbase和比特币之间的相关性基本上是积极的，这表明许多投资者将它们视为具有相似价值主张的资产。这主要是因为与购买比特币、以太币(ETH)和其他数字资产相比，COIN如何成为加密行业投资者更简单的入职体验引起了人们的热议。

但随着基于加密的交易所交易产品(ETP)、矿业股和在华尔街指数中上市的类似加密公司的到来，COIN产品正面临日益激烈的竞争。这可能降低了其由于对22财年的低迷预测，COIN面临下行风险。Coinbase在其最新的收益报告中表示，加密货币波动可能会使2022年成为无利可图的一年，并指出如果其月度交易用户处于其指导范围的下限，其调整后的EBITDA损失可能达到5亿美元左右。

Coinbase调整后的EBITDA利润率

JRResearch的首席分析师兼创始人JereOng指出，Coinbase2021年第四季度总收入的96%来自零售交易收取的费用，这凸显了其商业模式的“固有弱点”。

比特币的风险完全不同

与Coinbase等中心化公司的股票相比，比特币是一种不同的野兽。

绝对稀缺性、审查弹性的去中心化账本以及作为数字时代潜在对冲通胀的黄金属性只是当今推高BTC价格的一些概念。

因此，分析师和策略师预测，每1BTC比特币将达到从零到“数百万”的任何值，这取决于你问谁。

在其他地方，与比特币相比，大多数加密货币股票的损失也更大。即纳斯达克上市的矿业公司嘉楠耘智，其股价同比下跌近80%，而RiotBlockchain同期下跌67.55%。

此处表达的观点和意见仅代表作者的观点，在做出决定时，您应该进行自己的研究。

好了，小沫沫就讲到这里，咱们下期见！

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