以太坊价格尚存隐忧

最近，以太坊进行了“上海升级”，ETH的价格突破了2000美元。与此同时，以太坊的Layer-2周边生态也受到了热捧，特别是在Arbitrum空投之后，大量资金涌入了Layer-2领域，引发了异常火爆的局面。

在过去的一周里，以太坊主网的交易笔数为729.6万笔，而Layer-2的总交易笔数为1946.9万笔，其中Arbitrum占了1040.5万笔，超过了一半。这意味着Layer-2的交易笔数是以太坊的两倍多，Arbitrum一个项目的交易笔数（1040.5万笔）就显著高于以太坊主网（729.6万笔）的交易笔数。

我们知道，Layer-2是以太坊的生态建设层，未来大部分生态都会迁移到这一层面上，所以Layer-2的繁荣超过以太坊主网也是可以预料的。未来Layer-2的生态爆发也是可以预见的。

然而，从以太坊的链上数据来看，仅仅就价格而言，ETH的长期前景仍然存在一些隐忧（短期内ETH的价格影响不大，仍然是市场的热点主线）。

Layer-2的生态爆发对燃气费消耗非常小。在过去的一周中，以太坊销毁的燃气费为19818个，而Arbitrum销毁的燃气费仅为632个，占比只有3.2%。需要注意的是，尽管Arbitrum最近受到了广泛关注，活跃度相当于以太坊的140%，但其燃气费占比仅有3.2%，其他Layer-2公链的比例更低。

不可否认的是，ETH在2020年到2021年期间大幅上涨，供应量的减少对其产生了巨大影响。ETH2.0信标链已经质押了超过1000万个ETH，而EIP1559协议销毁了超过300万个ETH。在2022年9月正式实施ETH的pos机制之后，供应量将再次减少90%，这造成了ETH2.0上线以来的紧缩。

所有这些因素都导致了ETH在二级市场上的强势表现。

Layer-2是未来的一个重要赛道，也是以太坊生态的核心领域，但目前还主要是由炒作驱动。在这种情况下，燃气费仅占ETH总消耗的5%左右。以太坊周边生态短期内很难出现爆发式增长，因为核心应用仍然是defi、NFT、稳定币等，需求量并不是很大。

目前，以太坊的燃气费模型仍然是在ETH2.0升级之前的，下一个升级是"坎昆升级"，其核心目标是大幅降低手续费。V神曾经表示，以太坊成熟后，燃气费会降低99%。目前，以太坊每天处理的交易量超过100万笔，如果要保持燃气费的消耗量，交易笔数将需要达到上亿笔。

歪闹认为，这需要相当长的时间才能实现。所以在2023年的这次"小阳春"炒作结束后，在下一个大牛市到来之前，以太坊二级市场的价格可能仍然会面临一定的压力。

来源：今日头条作者：歪闹小糊涂

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