疯狂的“积分”交易：特斯拉5.18亿美元收入，国内积分价值破5000元

特斯拉在过去连续7个季度实现了盈利，但仍然依赖于非主营业务收入来赚钱。根据特斯拉公布的2021年第一季度财报，该季度总营收约为103.89亿美元，同比增长74%；净利润约为4.38亿美元，同比增长2638%。

特斯拉实现盈利的方式主要有三个：卖车、卖分和炒币。在第一季度，特斯拉通过卖比特币赚了1.01亿美元，通过向其他车企销售碳积分赚了5.18亿美元。这意味着，如果不依靠非主营业务收入，特斯拉将会亏损。

与特斯拉类似，国内的新能源汽车积分也变得越来越受关注。特斯拉在2020年通过出售碳排放积分获得了15.8亿美元的营业收入，远高于2019年的5.93亿美元和2018年的4.19亿美元。

一汽-大众和特斯拉在今年4月初因“双积分”制度的实施而联系在一起。根据外媒报道，一汽-大众将以每积分3000元人民币的价格向特斯拉购买新能源积分，以满足环保目标。其他国内车企也在通过购买积分来满足政策要求，这给新能源汽车厂商带来了可观的收益。

蔚来汽车也是如此。根据财报数据，蔚来汽车2020年四季度的综合毛利率达到17.2%，其中部分贡献来自于“双积分”。蔚来汽车财务副总裁曲玉透露，蔚来第四季度通过积分销售获得了1.2亿元的毛利，对综合毛利率的贡献为1.8%。

比亚迪是国内手握积分最多的车企，仅2020年就拥有75.42万分的积分。按照每分3000元的价格计算，仅通过“卖积分”就可以为比亚迪带来22.6亿元的额外收入。

许多传统车企面临着越来越大的压力。根据工信部公布的数据，2020年度中国境内的乘用车企业共生产/进口了1986.38万辆乘用车，其中燃料消耗量正积分为432.23万分，燃料消耗量负积分为1177.05万分；新能源汽车正积分为434.94万分，新能源汽车负积分为108.05万分。由于新能源正积分不足以填补负积分缺口，车企们不得不通过购买积分来达到要求，这对他们来说是一笔额外的支出。

积分交易价格近年来不断上涨，预计新能源积分价格将继续增加。特别是在2021年新的积分计算方法实施后，积分将大幅缩减。不仅在国内，欧盟实施的碳排放法规也使得新能源积分变得炙手可热。因此，新能源汽车厂商通过卖积分来赚取额外收入的趋势将会继续增加。

总体而言，对于车企来说，“双积分”制度既带来了新的商机，也增加了压力。他们不仅要满足新能源汽车积分要求，还需要满足燃油车降低燃料消耗的要求。由于新能源汽车产量增长较慢，许多车企不得不购买积分来弥补负积分缺口，这增加了他们的成本支出。

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