加密货币总市值在6月15日跌至1.02万亿美元，为三个月来的最低水平。但是，尽管衍生品市场的弹性和周末价格在稳定币储备不确定性的情况下上涨为多头提供了希望，但现在庆祝可能还为时过早。

加密货币监管条件恶化

过去几周，监管不确定性助长了看跌趋势。上周，比特币(BTC)和BNB上涨2.5%，但XRP下跌5.2%，以太(ETH)下跌0.7%。

请注意，10周的长期形态已多次测试支撑位，表明多头将很难摆脱看跌趋势，而全球监管条件已经恶化。

首先，由于美国最近的监管发展，总部位于纽约的衍生品交易所Bakkt正在将Solana(SOL)、Polygon(MATIC)和Cardano(ADA)下架。该决定是在上周美国证券交易委员会(SEC)对加密货币交易所币安和Coinbase提起诉讼之后做出的。

为什么今天的加密货币市场上涨？

最近，即6月16日，自2022年2月以来，币安一直是法国初步调查的对象。据报道，这家位于法国的加密货币交易所分支机构未能获得营业执照，并非法向法国客户提供服务。此外，据监管机构称，该交易所缺乏“了解你的客户”程序。

同样在6月16日，币安宣布退出荷兰，要求用户尽快提取资金。退出荷兰市场的决定发生在交易所未能获得虚拟资产服务提供商(VASP)许可证之后。

尽管加密货币监管环境不断恶化，但两项衍生品指标表明多头尚未认输。尽管如此，他们可能很难将看跌的价格形态向上突破。

衍生品对BTC、ETH杠杆需求均衡

永续合约，也称为反向掉期，具有通常每八小时收费一次的内含利率。

正融资率表明多头（买家）需要更多杠杆。尽管如此，当空头（卖家）需要额外的杠杆时，会出现相反的情况，导致资金费率变为负值。

BTC和ETH的7天融资利率是中性的，表明使用永续合约的杠杆多头（买家）和空头（卖家）的需求平衡。

BNB是唯一的例外，交易员每周为空头投注支付高达1%的费用，这可以用币安交易所监管审查后增加的风险来解释。

TetherFUD损及USDT溢价

Tether(USDT)溢价可以很好地衡量中国加密货币零售交易商的需求。它衡量基于中国的点对点交易与美元之间的差异。

过度的购买需求往往会使指标超过公允价值100%，而在熊市期间，Tether的市场报价被淹没，导致2%或更高的折扣。

亚洲市场的Tether溢价自6月6日以来持平后跌至99.2%，表明适度不适。6月16日关于Tether储备对中国债务市场敞口的报告可能是原因。

潜在的市场触发因素

考虑到针对加密货币交易所的强大监管活动，衍生品指标显示出弹性。因此，如果空头打算将加密货币推低至1万亿美元大关，他们还没有证明自己的实力。

尽管最近从支撑位反弹，但任何超过1.12万亿美元的收益（从1.02万亿美元的低点上涨10%）在未来几个月内都可能是短暂的。

因此，距离比特币减半还有300多天，多头目前寄希望于比特币ETF的批准和/或美联储降息读者在做出决定时应进行自己的研究。

作者：固执漫游记