未来政策起决定性作用，预计2023年第一季度我国经济增速达到4.5%，当前预计第二季度平均增速为7.3%，第三季度平均增速为4.8%。第二季度的高增长是基于低基数，而且五月份的经济数据已经出现同比下降，第三季度的环比改善至关重要，因此未来政策起到决定性作用。
货币政策方面，重点关注下半年是否会出现类似2014年A股进入牛市初期的条件。财政政策方面，关注专项债节奏、政策性开发性金融工具、地方政府债务化解等因素。
在海外货币政策方面，目前市场预期美联储在今年年底前仍有加息可能，并且今年可能不会降息。美国经济的核心问题是衰退问题，衰退风险的增大将直接损害盈利预期，衰退风险减小则不利于降息预期。不过，加息停止后的美股利好期可能会对港股产生正面影响。
重要的是，美国货币政策周期必然会切换，但美联储降息并不意味着美股不会继续下跌，因为等到降息时可能美国经济已经衰退。美国经济衰退的风险不断增加，NewYorkFed6月的模型结果显示，在未来一年，美国经济衰退的风险概率高达约70.85%。
本文来源于财联社周新旸，作者为金融界。
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