下面是被认定为证券的代币列表，其中包括币安上架的ATM、BNB、BUSD、COTI，Coinbase上架的CHZ、NEAR、FLOW、ICP、VGX、DASH、NEXO，以及同时在币安和Coinbase上架的SOL、ADA、MATIC、FIL、SAND、MANA、ALGO、AXS。
这些代币有几个共同点：（1）每个代币都曾有过初始销售或筹款活动；（2）每个代币的项目方承诺通过持续开发改进协议；（3）每个代币的官方社交媒体展示过相关协议的特点或优势。
SEC为什么认定这些代币为“证券”呢？在此起诉中，SEC使用了Howey测试，评判“某物”是否为投资合同（证券）有四个标准：（1）涉及金钱投资；（2）针对特定事业；（3）有盈利预期；（4）利益来源于他人或发行人的努力。SEC声称，这19个代币属性至少具备了上述标准中的三个，从而产生了“获利预期”，满足了Howey测试的要求。
如果这些代币被定性为证券，会产生以下影响：（1）这些代币将无法在美国交易所交易；（2）这些代币可能会从美国交易所下架一段时间；（3）这些代币带来了监管调整，并且树立了行业先例。
然而，Howey测试是一个过时且相对有限的框架，创建于1946年，将其应用于全新的数字资产行业必然面临挑战。SEC的执法行为显得有些鲁莽，既未考虑行业差异，也缺乏远见。相比之下，阿联酋、英国和澳大利亚采取了不同且更加深思熟虑的执法方式。
为了行业的发展和未来增长，以及为了合法合规地融入金融系统，加密行业需要SEC明确监管和方针。这一天终将到来，但在此之前，你需要做好准备，因为这段旅程充满了颠簸。
（本文观点仅供参考，不构成投资建议。加密行业波动大，投资需理性）
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