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什么是“挂单方”与“吃单方”?
在订单簿中,“挂单”指的是用户设置限价单(Limit Order),以指定价格(如当前市场价格更低时买入、更高时卖出)等待成交,这类订单为市场提供了流动性,被称为“挂单方”(Maker);而“吃单”则是指用户以市价单(Market Order)立即成交,或以优于当前挂单价格的价格主动吃掉他人订单,这类订单消耗了市场流动性,被称为“吃单方”(Taker)。
欧洲主流交易所的收费规则
以欧洲头部交易所Kraken为例,其采用阶梯式费率,核心逻辑是:挂单(Maker)通常不收费,甚至部分情况下享受返佣;吃单(Taker)则按交易量收取费用,具体来看:
- Maker费率:当用户提交限价单并等待成交时,若订单成功挂在订单簿上(未立即被吃掉),Kraken对这类行为免收Maker费用,甚至在高频交易场景下,部分Maker订单可能获得0.01%的返佣(需满足30天交易量等条件)。
- Taker费率:若用户以市价单成交,或限价单价格优于市场挂单价格(主动吃单),则按交易量收取0.1%~0.26%不等的Taker费用,费率随30天交易量增加而降低。
另一欧洲合规交易所Coinbase Pro(现为Advanced Trade)也遵循类似逻辑:Maker费率为0%~0.4%(根据交易量阶梯递减),Taker费率为0.5%~0.6%,挂单作为Maker行为,费率显著低于吃单,甚至免费。
为什么挂单可能“免费”或“返佣”?
交易所设计Maker-Taker机制的核心逻辑是激励用户提供流动性:挂单方为市场创造了交易对手盘,降低了买卖价差(Slippage),因此通过免费或返佣鼓励用户挂单;而吃单方消耗了流动性,需支付较高费用作为补偿,这种机制既能提升市场深度,也能降低长期投资者的交易成本——用户若计划分批建仓,通过挂限价单而非市价单,可避免Taker费用,降低整体成本。
需注意的例外情况
并非所有欧洲交易所都完全免费Maker订单,部分小型或新兴交易所可能设置固定Maker费率(如0.1%),但主流合规平台普遍以“Maker免费/返佣”为竞争策略,不同币种的费率可能存在差异(如稳定币交易费率通常低于山寨币),且需警惕“提现费”“存款费”等其他隐性成本,这些与挂单费无关但影响实际盈亏。
在欧洲主流交易所,挂单(限价单作为Maker)通常不收费,甚至可能获得返佣,而吃单(市价单或主动成交限价单)才会产生费用,用户在选择交易所时,可优先关注Maker-Taker费率结构,结合自身交易频率(高频交易者更关注Maker返佣,长线投资者适合挂单降低成本)优化策略,同时注意不同平台、币种的费率差异,确保交易成本最小化。
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