1)DeFi生态的资产流主要由四个部分组成:借贷和交易所项目提供的收益,以及项目代币区块奖励和项目方的补贴。DeFi生态的特性帮助项目互相调用,增加网络效应;区块链内部信息自由透明地流通,进一步优化市场效率;流动性挖矿创新地改变了项目治理模式,项目初期高收益来自项目代币奖励,而后期项目需要进入良性循环。
需要注意的是,在DeFi生态中,项目代币扮演了至关重要的角色。对于用户来说,代币价格的增长是早期高收益的主要来源,而对于项目方来说,代币决定了项目方的奖励,以及在开放社区治理后的有效性和公平性。如果项目代币价格持续下跌,将对项目平台上的矿池收益产生负面影响,可能导致资产流出,总锁定价值下降,并影响用户对项目代币价值的评估。这种传导过程具有正反馈的特点,即代币价格下跌、收益下降、总锁定价值下降、代币市场价值评估降低,这可能导致一个死亡螺旋。由于加密货币市场的高风险特点,这个死亡螺旋可能会在很短的时间内加速。
风险提示:区块链商业模式可能无法达到预期;监管政策不确定性。
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