本文来源：见闻VIP作者张帆。

导读：央行数字货币自2019年8月首次公开以来，进展频频超市场预期，试点区域和应用场景持续拓展。

01什么是DCEP？

DCEP是中国人民银行推出的数字货币和电子支付工具。它是一种有价值特征的加密数字符串，可以实现价值转移而不需要账户或绑定银行卡。与比特币等数字货币不同，央行的数字货币是法币，具有无限法偿性，即不能拒绝接受DCEP。此外，与微信、支付宝等电子支付平台相比，DCEP更加高效和安全，因为它是由央行发行的，拥有央行避免了电子支付平台破产带来的损失。此外，DCEP的交易不依靠网络连接，只要手机有电，两个手机碰一碰就能实现货币数字的转移，解决了因信号差、无网络而不能交易的问题。

02为什么要研制数字货币？

即使在电子支付手段发达的今天，央行依旧推出了自己的数字货币，原因如下：

1.保护自己的货币主权和法币地位：为了应对Facebook的Libra等数字货币的挑战，推出数字货币来维护自己的货币主权和法币地位。

2.顺应数字经济时代的发展：纸钞、硬币的发行、印制、回笼、贮藏成本高，不方便携带。数字货币无纸化不仅可节省成本，也为人们的生产和生活带来便利。央行数字货币的快速流通性、便携性和高安全性，符合数字经济时代的发展趋势。

3.降低全球美元货币体系的不利影响：为了降低美元主导的全球储备货币体系对其他国家的不利影响，各国都在研究数字货币支付网络，以推动“去美元化”进程。

03央行数字货币如何反洗钱

防止利用数字货币进行黑色交易一直是国家研发数字货币的关注重点。央行的数字货币可以实行可控匿名，即在保护公民合法私有财产的同时，通过识别交易行为特征来锁定个人真实身份信息，以打击洗钱、逃漏税等违法行为，提升经济交易活动的透明度。

04DCEP的研发与运营机制

央行数字货币采用双层运营体系，上一层是央行对商业银行，下一层是商业银行或商业机构对个人用户。央行通过商业银行投放数字货币，商业机构再向个人用户兑换数字货币。这种双层运营机制既保障了用户体验，又避免了央行成为商业银行的竞争者，避免了金融脱媒现象。双层运营机制充分利用了市场积极性和现有资源。

05投资关注点

央行数字货币有望成为中国内外双循环模式的重要抓手。数字货币不仅可以为经济发展降本增效，还将重塑国际结算体系，是人民币国际化的重要工具。数字货币的推出将重塑支付产业链，相关公司的软硬件系统都将面临改造和替换需求。