在最新的研报中,高盛策略师Chris Hussey指出,全球市场上周面临着风险,而市场正在努力应对三个关键问题:
1. 大宗商品价格上涨,包括加密货币。然而,上周铜价下跌超过3%,铁矿石下跌1%,原油期货下跌超过3%,一些加密货币的跌幅甚至高达50%。
2. 通货膨胀。美国五月中旬公布的CPI和PPI数据继续引发市场关注。在高盛举办的Global Staples论坛上,消费者产品公司表示通货膨胀将越来越严重。
3. 标普500指数的市值。该指数的市盈率持续接近22倍,根据历史标准来看,这个数字很高。即使企业盈利增长,市值水平也不太可能继续扩大。
面对“灰犀牛”的袭击,市场应该如何应对?Hussey表示,不要慌张,因为各国监管机构已经采取行动。
尽管高盛的另一名分析师David Mericle认为,当前美国通货膨胀短期内飙升不太可能迫使美联储采取行动,但Hussey认为,美联储已经准备好实施货币政策收紧干预市场,只是目前还没有采取行动。
在之前的研报中,高盛已经预测,美国通货膨胀将在五月触顶,核心PCE(个人消费支出)通货膨胀将在五月达到2.8%的峰值,到年底将回落至2.25%。这一最新预测较之前的五月2.5%和年底2.05%有所上调。
高盛认为,公共交通、酒店和服装价格的正常化,以及二手车价格的进一步上涨,将在短期内推动美国核心通货膨胀上升。
对于美联储来说,薪资增长、房价上涨以及疫情带来的通货膨胀预期上升是决定是否加息的三个主要因素。
至于美股市场的高市值问题,高盛表示,上周的交易趋势可能已经表明,即使企业盈利增长非常强劲,投资者也更愿意精挑细选地选择公司。
作者:曾心怡
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