一、稳定币概念1、什么是稳定币：稳定币是一种通过在链上发行与美元1：1锚定的Token，大多数稳定币通过美元或其他资产的足额或超额抵押来实现。

2、为什么需要稳定币：稳定币的出现是为了提供在投机投资时的稳定价值储存，以满足人们的需求。

一个表现：2020年，大部分交易所的交易对已使用美元稳定币（如USDT）进行计价。

二、稳定币的分类稳定币可以按照不同的方式进行分类，主要有法币抵押稳定币、数字资产抵押稳定币和算法稳定币。

1、法币抵押稳定币（1）USDT：USDT是市值最大的稳定币，流动性较好，被广泛应用于中心化交易所和DeFi协议。由于普及程度高及支持的交易场所多，亚洲无法直接使用法币交易数字资产的用户使用USDT较多。但USDT背后的支持资产不透明，存在监管合规风险。

（2）USDC：USDC是Coinbase支持的合规稳定币，市值次于USDT。USDC在2020年在支持的广泛性、流动性以及DeFi协议中得到了长足发展。当USDT出现问题时，USDC可能会成为加密世界的备用稳定币。

2、数字资产抵押稳定币代表：DAIDAI是通过超额抵押数字资产如ETH、USDC、WBTC等来发行的稳定币，当抵押物价值不足时会进行清算。DAI的交易主要发生在原生DeFi协议中，如Compound、Uniswap、Curve等。

3、算法稳定币（1）一代以AMPL为代表AMPL通过引入Rebase机制，目标价格为1美元。当AMPL价格高于1美元时，协议会增加用户的Token数量；当AMPL价格低于1美元时，协议会减少用户持有的Token数量。然而AMPL的稳定性较差，容易陷入死亡螺旋。

（2）二代以ESD、DSD为代表ESD引入了债务概念，旨在避免持续通缩的问题。它的Rebase周期为8小时，通胀时系统推出债券，用户可以通过销毁ESD获得折价债券。DSD是ESD的仿盘，对参数进行了修改，但本质上类似。

（3）三代BasisCashBasisCash引入了三种Token，BAS、BAC和BAB，模仿美元的流通。BAC是锚定1美元的稳定币，BAB是通缩时的债券，而BAS是通胀时的“分红Token”。BasisCash的流动性挖矿设计很有意思，使用两个2池相互抛压和吸收。

总结算法稳定币的目的不是投机，投机只是实现算法稳定的初始路径。从长远来看，其收益率将逐渐降低并保持均衡状态。如果算法稳定币能够实现类似于DAI的稳定程度，有可能逐渐超过DAI成为最大的去中心化稳定币类型。然而，基于区块链的算法稳定币是智能合约及DeFi兴起后出现的新事物，没有人可以预测其最终走向。法币抵押稳定币目前主要用于中心化交易所，较为成熟稳定；数字资产抵押稳定币主要应用于DeFi原生协议，但目前超额抵押资金效率不高；算法稳定币是新兴事物，难以保持稳定，但在规模上已接近DAI。当然，这些分类仅供参考，并不构成投资建议。