新加坡是少有的几个Standard & Poor信用评级为AAA（AAA Sovereign Credit Rating）的国家之一。这意味着投资新加坡国家债券的风险较低，新加坡币也更稳定。因此，锚定新币可以更好地保证1SG和SGDR的稳定性。

同时，新加坡在政府监管较为宽松的市场中，稳定币的应用有更多的尝试空间和更快的发展。成功试点的稳定币应用方式在全球推广的可能性更大。因此，为新加坡量身定制的1SG和SGDR应运而生。

“可兑换性”至关重要

新加坡SGDR发行方Rate Network的产品负责人Benjamin Ong表示，“想要达到稳定币的大规模采用，‘可兑换性（Redeemability）至关重要。”

可兑换性指的是稳定币与法币之间兑换的难易程度。当用户了解到每个稳定币都可以在法律上兑换为某个本地账户中的1新币时，他们对这种稳定币的接受度会大大提高。这样一来，这种稳定币的应用就可以更快地在市场中推广开来。

稳定币的前世今生

稳定币是指价值稳定的数字货币。它的目的是避免市场波动，起到更好的账户单位作用，甚至可以作为价值储备。稳定币主要有以下三种用途：1.在交易中对冲风险，作为交易对；2.用于跨境支付、微支付等应用；3.融资。

通常情况下，稳定币以托管账户中固定比例的资产（例如美元、黄金或加密货币）为抵押，或者依靠算法来保证其稳定性。因此，稳定币可以分为四种类型：法币稳定币、资产稳定币、加密货币稳定币和无抵押的算法稳定币。值得一提的是，与去中心化的区块链技术不同，大多数稳定币是中心化的。

根据Finder发布的数据，截至2018年12月，市场上共有33种稳定币。其中，以单一或多种法币资产为支撑的稳定币占比超过50%。法币稳定币仍然是稳定币市场的主力军。

加密货币历史上的第一个稳定币是2014年7月在Bitshares平台上线的BitUSD，以平台币Bitshares作为支撑，锚定美元。但由于算法不够精准、平台用户有限、流动性低等原因，BitUSD并没有得到广泛应用。

第二个稳定币是大家熟知的USDT，于2014年10月6日发行，以1:1比例的美元作为支撑。然而，在2017年4月，美国富国银行（Wells Fargo）停止向USDT发行方Bitfinex提供服务后，用户无法验证其是否有实际资产做抵押。之后，Bitfinex增发了约20亿枚USDT，可能存在超发的可能性。

由于对USDT的不信任，引发了锚定美元的稳定币热潮。在2018年，有三种锚定美元的稳定币发行：GeminiUSD（GUSD），TrueUSD（TUSD）和USDCoin（USDC）。这些稳定币都有银行账户中的等值资产作支撑，并提供公开透明的账户审计，以保证持币用户可以按需兑换等比美元。作为新一代的稳定币，它们的目标是完善稳定币的生态系统，成为更好的对冲风险的产品。

黄金等贵金属抵押的稳定币也在市场占据重要地位。其中最热门的是TiberiusCoin（以瑞士大宗商品基金推出，锚定金、铝、铜等多种金属）和Digix（锚定黄金，于2016年上线，被称为以太坊黄金）。

未来展望

随着美国经济增长放缓，美联储加息周期结束，以及欧洲和其他主要央行加息，可能会导致2019年美元走低。而美国债务持续上升的趋势甚至可能对全球经济构成威胁。在法币的保值能力下降时，资产稳定币可能成为投资者更青睐的选择。

2019年，稳定币可能迎来爆发

2018年10月，Huobi推出了HUSD稳定币解决方案，使得TUSD、USDC、GUSD和PAX这四种稳定币可以互换，并开通了BTC对HUSD交易对。同月，OKEx也开通了TUSD、USDC、GUSD和PAX这四种稳定币与BTC和USDT的交易对。此外，USDC已在美国最大的持牌交易所Coinbase上交易。

除了交易所积极收录稳定币外，市场中也有越来越多的企业加入。日本第二大银行Mizuho Financial Group计划于2019年3月发行锚定日元的稳定币，用于机构转账，并且无需支付手续费。全球领先的社交投资网络eToro也将在2019年发布锚定美元的稳定币，加入美元稳定币的市场竞争。巴西国有银行BNDES也计划在2019年发行锚定巴西雷亚尔的稳定币，用于辅助文化产业机构经费的分发。该银行已在2018年进行了第一轮测试