科技创新正在急速改变着金融行业。大数据风口整治、数字货币初现、刷脸支付试点等重大事件都预示着金融与科技将深度融合、相互促进。面对即将到来的2020年及未来十年，金融与科技必将产生更深层次的融合。例如，区块链技术在未来十年将快速发展，扮演互联网通行证的角色，推动无纸货币和其他应用场景的发展。业内预测，2021年中国金融科技市场规模将超过12万亿元。

目前全球经济面临下行压力，中国经济也存在下行趋势。然而，我们认为中国经济目前仍处于合理的范围内。中国在财政政策和货币政策等宏观经济政策方面，面对下行压力还有较大的空间。在货币政策方面，我们当前的利率水平适度，法定存款准备金率也保留了充分的调整空间。近期的货币政策取向是降息和重启定向宽松政策。我们的货币政策主要服务于国内经济，因此我们的决策主要根据国内经济形势和物价走势进行预调和微调。中国经济目前仍处于合理区间，物价也保持温和水平。在结构转型升级过程中我们遇到了一些结构性问题，主要通过供给侧结构性改革来解决。

综合分析中国国内形势和国际背景，我们认为中国的货币政策应保持定力，坚持稳健的方向。既要稳定当前，加强逆周期调节，确保广义货币M2和社会融资规模的增长速度与名义GDP的增长速度大致匹配，决不搞"大水漫灌"。我们也要注意稳定杠杆率，保持社会整体债务水平可持续。同时，考虑到长远，要加大结构调整的力度，大力推动货币政策传导机制的畅通，通过改革降低企业融资成本，推动经济高质量发展。

央行数字货币的理念和架构如下：

1.为满足零售级别的高并发性能，纯区块链架构难以满足要求。2.央行数字货币采用双层运营体系，央行负责上层，商业银行负责下层。3.双层运营体系不会改变流通中货币债权债务关系，商业机构向央行全额缴纳准备金，以确保央行数字货币不超发。4.央行对技术路线没有预设要求，可以适应各种技术路线。5.央行数字货币一定要保持中心化的管理模式。6.目前的央行数字货币设计注重替代M0，而不是M1、M2，因此不会对现有实体经济产生大的冲击。7.相比之下，Libra虽然也抵押100%的储备资产，但并没有将自己限定于M0，可能出现货币超发的情况。8.央行数字货币可以加入智能合约功能。

区块链技术可能成为未来金融科技的重要发展方向，也是第三代互联网技术的产物。区块链在金融领域的应用主要集中在数字货币和数字民生两个方向。无论是哪个方向，都指向一个趋势：数字经济。区块链技术最初是用于记账，因此被应用于数字货币。然而，未来它将用于更广泛的政务管理、跨部门协作和跨职能公共服务。

数字货币是一种替代货币的电子货币，是一种法定货币，必须由中央银行发行。数字货币和虚拟货币不同，它不仅在虚拟空间中存在，常用于真实商品和服务交易。与银行转账支付相比，数字货币的特点是实现了去中心化，即取消转账环节，直接将钱从付款者账户转移到收款者账户，减少货币流通中的支付成本。

预计央行数字货币将成为2021年的重要投资主题。随着更多机构和资金进入加密货币领域，稳定币市场规模预计将继续扩大。随着公链和其他基础设施的发展，以及各种应用和金融业务的实际应用，稳定币之间的竞争将从应用场景方面展开。安全可信是稳定币发展需要解决的首要问题。一旦各国政府开始接受或发行央行数字货币，央行数字货币将重新洗牌现有稳定币市场格局。稳定币已成为联系数字世界和现实世界的桥梁，央行数字货币