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以太坊的白皮书由 Vitalik Buterin（ Vitalik Buterin）于2013年年底发布，旨在构建一个“可编程的区块链”，超越比特币简单的转账功能，2014年7月，以太坊启动了为期42天的ICO（首次代币发行），以每枚ETH 0.311美元的价格向早期投资者出售了约7200万枚代币（占总量的72%），这一价格并非来自二级市场的交易，而是基于社区对未来“世界计算机”愿景的共识，值得注意的是，ICO阶段的部分代币甚至以更低价格（如早期参与者折扣价）售出，可以说以太坊的“最早价格”本质上是一个基于信任的“发行价”，而非市场化定价。
2015年7月30日，以太坊主网正式上线，此时ETH尚未在任何交易所交易，其价格仍停留在ICO阶段的发行价区间，直到2016年初，随着首个去中心化自治组织（The DAO）的兴起和交易所的逐步上线，ETH才开始在市场上形成真实交易价格，初期徘徊在0.5美元至1美元之间，与如今动辄数千美元的价格相比，最初的ETH几乎“不值钱”，但正是这个看似微不足道的起点，孕育了后来支撑DeFi、NFT、元宇宙等万亿级生态的价值基础。
以太坊最早的价格，不仅是数字上的“0.311美元”，更象征着一场技术实验的勇气——用代码重新定义价值传递的规则，从无人问津到“数字黄金”的候选者，它的价格轨迹证明：真正的价值,往往始于被低估的起点。
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