几个月来，美国最大的加密货币交易所Coinbase Global Inc.网站的访问者会看到该公司提供了一个名为USDCoin的稳定币 (stablecoin)，其前提很简单：向投资者提供的每一美元，都有1美元“在银行账户中”它与比特币不同，有固定的价格，用户可以将其兑换成普通货币。它帮助美元币成为世界第二大稳定币，拥有280亿美元的资产。

但当Coinbase的合作伙伴Circle Internet Financial Inc.上个月首次披露USDcoin的资产时，事实证明这一承诺是错误的。根据7月份的一份披露，这些资产实际上包括商业票据、公司债券和其他可能遭受损失的资产，如果客户试图集体赎回stablecoin，这些资产的流动性就会降低。

专家表示，这可能会引起美国监管机构和执法机构的注意，他们最近将stablecoins视为经济的潜在风险。哥伦比亚大学法学院讲师Lev Menand说：“你不能在市场上销售有虚假成分的产品。他补充说，不披露真相可能被视为违反消费者保护法。”有一个实质性的区别，有大量证据表明，由银行账户中持有的美元支持的东西与由美国国债或公司票据支持的东西不同。

联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）可以根据其对“不公平或欺骗性行为或做法”的强制执行调查。

在过去几个月里，随着美国投资者向市场注入资金，StableCoin受到政府越来越多的审查。截至上周，这类硬币持有1170亿美元。最大的stablecoin，Tether，在承认在支持其硬币的储备方面撒谎后，已经与纽约司法部长达成和解。

Circle的一位高管在一份声明中表示，他的公司自己的披露和营销材料提供了准确的信息。Circle和Coinbase联合成立的管理USDCoin协议的联合体Centre没有回应置评请求。

Coinbase发言人指出，本月早些时候的一篇博客文章称，美元硬币的储备符合监管要求。在彭博新闻联系该公司的当天，其网站上描述USDCoin资产的一些语言发生了变化。发言人安德鲁·施密特（Andrew Schmitt）周二在一份声明中补充说：“每笔USDC都有一美元或具有同等公允价值的资产作为后盾，这些资产在美国监管金融机构的账户中持有。”用户始终可以将1美元硬币兑换为1.00美元。我们在网站上添加了更多细节，以便客户了解更多有关USDC储备的信息。

从2018年12月互联网档案馆提供的最早保存页面，到周一彭博社打电话时，Coinbase在其网站上描述美元硬币由“银行账户中持有的美元”支持。一个更深入的关于该硬币的帮助页面说它“100%由发行人银行账户中持有的相应美元进行抵押。”

该中心财团发布审计员出具的报告，证明储量水平。截至2020年3月，这些报告称，硬币的储备由联邦保险的美国储蓄机构持有。但从2020年4月开始，这些证明说，这些储备也可以以“批准的投资”形式持有，但没有说明这些投资是什么。

该中心在今年7月披露，61%的准备金是现金及其等价物等无风