前言：去年BarnBridge白皮书的核心是两个协议：SMARTYield和SMARTAlpha。我们很高兴地宣布SMARTAlpha即将发布，目标是在劳动节和9月中旬之间发布。在那之前，我们将围绕它是什么以及如何在日常DeFi中使用它进行广泛的教育。

这些是这篇文章的主要内容：- SMARTAlpha使用Chainlink价格馈送为任何非重定价ERC-20创建单一资产池- 它是基于纪元的，这意味着您在设定的时间段内存入标的资产，并且在下一个纪元之前不能进入和退出- 您以初级或高级身份进入并收到[永久]ERC-20流动性证明，然后可以进一步使用（例如，junETH、senETH）- 高级部分获得绝对下行价格保护，以换取放弃一定程度的相对上行价格敞口- 初级部分获得了既便于清算又具有潜在税收优惠的杠杆（先咨询您自己的顾问）

今天，我们将分享该系统如何运作的概述。未来的帖子将探讨潜在的用例、对二级流动性的期望以及我们自己的回溯测试的情景分析。

01 SmartAlphaAlpha在金融市场被定义为资产相对于基准指数的回报的的超额收益。就数字资产而言，最常被引用的基准指数只是比特币的价格，其次是以太币的价格。

同样，这两个旗舰将定期与NDX等传统指数的表现进行比较。如果没有这些基准提供的背景，就无法理解任何数字资产的表现，因为它们的运动在很大程度上决定了所有人的结果。

SMARTAlpha允许用户校准他们对标的资产表现的敞口。它通过定期在两组用户之间高级用户和初级用户。当价格上涨时，老年人将他们的部分资产让给后辈，反之亦然。换句话说，初级用户从高级用户那里购买资产价格风险，保证他们的价格保护达到一定的门槛，以换取更大的上涨潜力。

当这个时代的价格下跌时，年轻人们将他们的一些资产交给老年人，反之亦然

结果是资产价格风险的双边市场，可推广到当今任何兼容的ERC-20代币。

0 SmartAlpha用户体验SMARTAlpha实施了一种基于epoch的方法，其中用户只能以预定的时间间隔进入和退出矿池。在两个时期之间，用户将能够用他们给定的ERC-20代币表达他们进入、退出或切换池内的意图。

纪元持续时间和纪元推进的时间是每个单独池的可修改参数，BarnBridgeDAO继承了监护权。在发布时，默认的epoch推进将在每周一，美国东部标准时间/东部时间上午9:30发生一次。

给定池两侧的存款人都会收到一个ERC-20代币如果您将Ether存入其SMARTAlpha池的高级方，您将收到一个bb_senETH代币作为回报。

与任何ERC-20一样，这些代币随后可在其他交易、借贷或衍生应用程序中进一步使用。这些ERC-20代币是永久性的，这意味着新时代只会铸造更多或烧掉一部分现有供应。这反过来又使初级和高级既可以充当货币乐高积木，又可以提供不干涉的风险敞口，而无需定期关闭或滚动头寸。

进入和退出SMARTAlpha矿池都需要用户在下一个纪元推进之前分别存入基础资产或衍生资产。在默认模型的上下文中，这可以提前6天23小时或提前一分钟完成。如何确定初级和高级成果?SMARTAlpha计算在给定的时期内，老年人获得多少下行保护和上行风险，作为初级支配地位的函数。初级主导地位被定义为由初级存款组成的SMARTAlpha池的份额。与时期长度一样，确定给定初级优势对高级方意味着什么的等式是每个SMARTAlpha池的可修改参数。虽然我们仍在对默认的高级利率模型进行一些收尾工作，但可以修改的两个主要考虑因素是：- 高级下行保护的上限- 高级部分保留或放弃上行价格风险的比率

由于每项资产都有不同的波动性特征和一组不同的竞争应用程序，为其提供对冲或杠杆，我们预计BarnBridgeDAO将随着时间的推移在为每个资产池优化这些模型方面发挥关键作用。- 资产可能会下跌90%，但如果在足够多的时间段内下跌，高级用户可能不会看到其存款的名义价值下降- 资产可能会在