DeFi破冰之路:现实世界资产正在进入加密世界
对于大家而言,DeFi世界的链上借代已经是驾轻就熟的操作,但这基本上都是围绕以太坊等链上原生资产,而MarkerDAO关于「现实世界资产支持的DeFi」的尝试,似乎还是较为陌生的概念,那这又有着怎样的意义?
为什么需要「现实世界资产支持的DeFi」?
自从去年Compound引爆DeFi盛夏以来,整个DeFi世界迎来了长足发展,其中最具代表意义的TVL(协议总锁仓量)更是一路水涨船高,途中一度突破1300亿美元。虽然4月份以来经历了三个月左右近乎腰斩的体量回撤,但截至8月15日,TVL已迅速回暖至1000亿美元上方,几乎收复失地。
DeFi破冰之路:现实世界资产正在进入加密世界
而在其中,以Aave、Compound、MakerDAO为代表的借代协议不仅贡献了主要的资金份额,更是成为一众DeFi乐高协议的关键基础设施:交易、衍生品、合成资产、保险等其它DeFi赛道几乎都是搭建在借代协议的资金体量之上。
在DeFi发展早期,通过原生资产之间的抵押、借代等链上形式实现循环信用扩张,我觉得某种程度上甚至可以理解为DeFi的「冷启动」,因为它一方面解决了早期发展的种子资金需求,同时也极大刺激了DeFi生态内自发提升资金使用效率的种种无边界创新。
可以说为早期的DeFi的发展立下了汗马功劳,但同样地,伴随着DeFi的进一步发展,链上原生资产的瓶颈也逐步显露,最直接的就是链上优质资产的规模直接为DeFi预设了体量的天花板,而在协议中要想解决这个问题,抵押品又是关键。
目前的借代抵押模式以超额抵押为主,也即为确保无信任贷款能够发生,借款人将需要存入价值大于借款金额的抵押品,所以归根结底取决于各种DeFi借代协议上抵押品种类和抵押比率。
其中
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