来源：TheEconomist编辑：南风

怀疑者有很多口实。最早使用比特币(最原始的加密货币)的人用它来购买毒品，而现在网络黑客们用它来索要赎金。今年，黑客在一些代码中发现了一个漏洞，数亿美元的ETH(另一种数字货币)被盗。事实上，许多“信徒”都试图从加密资产价值达2.2万亿美元的全球狂热中迅速致富。另一些人则异常忠诚。今年6月，萨尔瓦多总统纳伊布·布克尔(NayibBukele)在宣布该国将采用比特币声称比特币将拯救这个国家。

那些骗子、傻瓜和变节者固然令人讨厌。然而，其中崛起的金融服务生态系统，即所谓的去中心化金融(DeFi)，值得深思。通过其带来的所有承诺和风险，DeFi有可能改变金融体系的运作方式。在DeFi中，创新的激增类似于互联网早期阶段的发明狂潮。在这个时代，人们越来越多地生活在互联网上，这场加密货币革命甚至可能重塑数字经济的架构。

DeFi是颠覆金融的三大科技趋势之一。科技“平台”公司正在争相挤入支付和银行领域；各国政府正在推出数字货币。而DeFi提供了另一种途径，旨在分散而非集中权利。要了解DeFi如何做到这一点，我们可以从区块链开始。区块链是一个由计算机组成的巨大网络，该网络维持着一个开放的、不可篡改的公共记录，并在不需要中央权威机构的情况下对其进行更新。

作为2009年诞生的首个大型区块链网络，比特币如今却让人分心。相反，以太坊，一个创建于2015年的区块链网络，大多数DeFi应用都是在其基础上构建的，它正在达到临界规模。以太坊的开发者们将金融视为一个有利可图的目标。传统银行业需要庞大的基础设施来维持陌生人之间的信任，从清算所、合规到资本规则和法院。这些基础设施是昂贵的，并且经常被内部人士捕获：想想信用卡费用和银行家们的游艇。相比之下，区块链上的交易是可靠的、便宜的、透明的和快速的——至少在理论上是这样。

尽管相关的术语有点让人生畏(费用被称为“Gas”，主要货币是ETH，数字资产的所有权契约被称为NFTs)，但在DeFi上发生的基本活动都是大家所熟悉的，包括在交易所进行交易，以及通过被称为智能合约的自动执行协议发放贷款和吸收存款。衡量这些活动的一个标准是作为抵押品的数字资产的价值：从2018年初的几乎为零，到现在已达到900亿美元；另一个标准是以太坊验证的交易价值：今年第二季度，这一数字达到2.5万亿美元，与Visa的交易额大致相当，相当于纳斯达克(Nasdaq)交易量的六分之一。

建立一个低摩擦的金融体系的梦想仅仅是个开始。DeFi正在向更有野心的领域扩展。MetaMask是一个拥有超过1000万用户的DeFi钱包，用于充当用户的数字身份。为了进入一个去中心化的(元宇宙)，也即一个由其用户运营的商店构成的虚拟世界，你需要将你的钱包与一个可以四处游走的卡通形象相连接。随着越来越多的消费转移到网上，数字世界将成为竞争加剧的主体。大型科技公司可能对这些小型经济体征收巨额费用：想象一下苹果的应用商店收费，或者Facebook出售你的虚拟形象的隐私。相比之下，一个更好的选择可能是去中心化网络，其中托管着应用程序，且该网络由用户共同运行，DeFi可以提供支付和财产权。

加密货币爱好者看到了一个