文/新浪财经意见领袖专栏作家张明

自比特币（Bitcoin）在2009年诞生以来，数字货币的发展受到了全球的广泛关注。数字货币是指通过数字计算机系统和互联网进行管理、存储和交易的货币或相关资产。

根据Investopedia的定义，数字货币具有以下五个特点：首先，数字货币只能通过计算机或手机获得，只存在于电子形式；其次，典型的数字货币不需要中介机构，因此交易成本较低；第三，所有的加密货币都是数字货币，但数字货币并不限于加密货币；第四，数字货币的主要优点是便利的价值转移和低交易成本；最后，数字货币的主要缺点是价值波动大且容易受到黑客攻击。

目前，数字货币主要分为三类：加密货币（以比特币为代表），稳定币（以Libra或Diem为代表）和央行数字货币（以中国央行数字货币为代表）。

加密货币是通过密码学原理确保交易安全和控制货币供应的一种交易媒介。比特币是最早出现并最具代表性的加密货币。比特币具有如下特点：首先，比特币的发行不依赖于任何国家机构，实现了货币发行的去中心化；其次，比特币的总量为2100万枚，发行速度事先确定；第三，比特币通过私钥证明所有权，具有高度匿名性；最后，比特币的生成和交易过程都被记录在区块链中，具有很强的可追溯性。

与传统货币相比，比特币的最大特点在于其由算法创造且总量恒定，不由特定国家的中央银行发行。因此，比特币不受铸币税和无限发行的影响，可以避免通货膨胀和资产价格泡沫。近年来，比特币在全球范围内得到了投资者的追捧，尤其是在全球流动性过剩的环境下。自新冠疫情爆发以来，比特币价格持续上涨，已经突破了每枚6万美元的关口。

然而，比特币也面临着三个重大挑战。首先，传统货币背后有政府的信用支持，而比特币没有信用背书，仅依靠使用者的信任，一旦信心受损，比特币的价值可能大幅下跌。其次，比特币总量恒定，可能导致经济面临流动性不足的压力。最后，比特币的产生需要大量电力，并且随着时间推移，挖矿难度越来越大。

因此，比特币很难成为真正的货币，而更像是一种价格波动巨大的投机性资产。

稳定币是一种受到储备资产支持的数字货币，有助于维持价格稳定。最著名的稳定币是Facebook提出的Libra和Diem。其中，Libra的发行基于一系列资产，而Diem则以美元为支持。

央行数字货币是由特定国家央行发行的数字货币，取代纸币使用。央行数字货币可以直接由央行发行给企业或家庭，不需要通过商业银行可以用于实现结构性政