经过多年的冷静期，现在许多机构和散户投资者都开始涉足加密资产。根据皮尤研究中心的数据，有16%的美国成年人曾亲自交易或投资过加密货币。据Crypto.com报道，截至7月份，全球加密用户数量已超过2亿，而这一数字自今年1月份以来翻了一番。
在瑞银首席外汇策略师詹姆斯马尔科姆发布的市场展望报告中，他写道：“现在人们可以相当有信心地断言，私人数字货币将继续发展，并构成一种新兴的资产类别。”马尔科姆在最近的一次采访中表示，从资产管理的角度来看，加密货币可以通过提供解锁alpha和beta的新方法来使投资者的投资组合多样化。然而，即使被主流采用，他仍然认为加密货币将是一个利基、替代资产类别，在投资组合中所占的权重相当轻。
在他的投资研究报告中，马尔科姆强调了他认为将塑造整个加密市场的三个主要趋势。
1. 监管的双刃剑：监管最近一直是加密行业的热门话题，但马尔科姆认为投资者应该保持乐观，因为最终的解决方案可能为广泛采用和更广泛的参与铺平道路。尽管并非该领域的所有参与者都对加强审查的想法感到高兴，但监管有助于将加密货币合法化为主流资产类别，并促进传统市场参与，特别是机构投资者的参与。
2. 加密货币的影响力将扩大：马尔科姆表示，无论个人是否喜欢加密货币，实际上都很难避免与之接触。举例来说，最近交易应用Robinhood的IPO使投资者将直接或间接承担更多的加密货币敞口。马尔科姆还预测，随着市场参与者的增加，加密货币IPO的数量将增加，不仅是专注于加密货币的公司，老牌公司也将开始接触加密货币。加密货币不断增长的影响力将迫使传统投资者了解如何将其纳入现有投资组合。
3. 基本面很重要：随着市场的成熟，加密货币之间的相对价值分析将变得越来越重要。马尔科姆预测，2022年的下一个重大趋势将是区块链互操作性的想法，即打破区块链活动与代币价格之间的线性关系。随着区块链互操作性的提高，加密市场将逐渐从受需求因素驱动转变为受供应因素驱动。目前市场上有大约13,000种不同的加密货币，其中比特币和以太坊市场份额最大。然而，马尔科姆预测，随着区块链互操作性的增加，由少数代币造成的垄断将逐渐消失。
马尔科姆总结道：“目前，加密货币的游戏主要是关于其价格上涨还是下跌，以及你是否能从新闻中猜测出哪个代币上涨更多。但在未来，这应该更多地关注相对价值，即在该领域能否发挥阿尔法，而不仅仅是对整个市场上下波动的贝塔。”
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