撰文：FootprintAnalytics分析师George日期：2021年12月11月，Kava发布Kava9主网升级预告。其后，Kava陆续宣布生态合作项目，包括GameFi、云服务和区块链安全领域等合作伙伴，生态版图正在扩大。

12月16日，Kava开放Kava9的测试网激励活动，此前的激励活动均带动了TVL和KAVA币价的上升。因此本次的升级备受加密市场的关注。

Kava的DeFi升级之路2019年，Kava并被誉为“Cosmos生态明星”。

Kava最大的特点是填补了跨链借贷市场的空白。大部分DeFi应用，尤其是相对冷清的借贷平台，都局限于公链生态内部。但Kava协议和HARD协议支持跨链资产的存款与贷款。这使得投资者可以在Kava生态中跨链借贷，抵押Kava生态资产贷款跨链资产，或者抵押跨链资产贷款Kava生态资产。

截止2021年，Kava在DeFi市场的不断升级中完善了跨链生态布局，从跨链借贷应用到Layer1DeFi公链。

目前，Kava已经成为一个支持跨链DeFi应用和服务的去中心化Layer1hub，致力于为产品应用和开发者们提供无门槛的永久性金融服务基础设施。

升级关键大事记2020年6月11日，Kava3主网上线首个跨链借贷平台CDP，支持抵押BNB贷出USDX。2020年10月15日，Kava4Gateway主网上线，支持跨链货币市场HARDProtocol运行。2020年4月9日，Kava5主网正式上线。2021年8月30日，KavaDeFi平台完成Kava8主网升级。预计在2022年第一季度，Kava9主网升级预计上线。

Kava的迭代速度很快，从TVL的增长趋势，我们可以看到随着每一次升级，Kava生态逐步完善，TVL也在迭代中逐步增长，也带动了其代币价格的攀升。但其代币价格并没有像TVL一样保持稳定的上升趋势。目前的价格已经跌去近60%。

作为一个明星项目，Kava的增长速度与DeFiSummer之后的爆发相比显得后劲不足。

是什么造成了Kava增长的缓慢，我们从Kava的生态项目和代币经济来一探究竟。

Kava生态现状总的来说，Kava作为一个公链处于发展的早期，存在两个明显的问题。

生态薄弱、流动性欠缺：TVL由Kava家族的项目独立支撑生态。目前Kava主要有3个项目：KavaMint，允许用户使用资产作为抵押获得USDX稳定币贷款；KavaLend，允许用户通过提供和借入资产赚取奖励；KavaSwap，允许用户在Kava链上买卖代币并通过提供流动性赚取奖励。这3个项目为Kava生态提供了完整的金融基础。

从数据观察这3个生态基石，目前TVL最高的项目是KavaMint，占比超过50%。但作为首个跨链货币市场的KavaLend和8月份上线的跨链AMA协议的KavaSwap，TVL还处于较低位置。

目前项目中可借贷的资产和币对种类还不多，生态的流动性不足，只是围绕Kava生态内的借贷和交换。例如KavaSwap虽然提供了超高的APY奖励，但其流动性池中只有基于USDX的币对。

平台代币分配不合理，存在较大的抛售风险。Kava生态的治理代币KAVA今年以来价格波动较大。KAVA是用于治理Kava区块链的代币，同时充当系统的最后贷款人。KAVA的分配情况存在较大的抛售风险，而Kava团队稳定价格的措施并不透明。

稳定币应用场景少USDX是Kava生态的稳定币，但作为美元挂钩的稳定币，USDX价格一直不太稳定，主要原因是应用场景太少。目前只在Kavalend上质押使用。Kava计划通过在更多交易所上市增加其流动性和使用场景。

本次升级，能否使Kava逆转形势？即将到来的Kava9升级中最大的亮点是正式启用区块链间通信协议IBC。这将对Kava带来两方面的重大