一、稳定币的目的是什么

关于稳定币，试着从诞生背景、分类、特征、不可能三角、案例、未来发展六个方面做一个简单概述：

一、稳定币的诞生背景

1、数字货币想成为受主流市场认可的货币，必须要有更高的收益，而这种高收益背后却是更大的波动性，而货币具有价值尺度的特征却排斥这种高波动性。

因此，以USDT为代表的稳定币登上了舞台。稳定币要么以特定的资产保持固定比例兑换，要么通过算法调节货币供给来维持币值的稳定，因此称为稳定币。

2、稳定币的需求有两个，一个是避险需求，币圈进入熊市之后，对稳定币的需求非常旺盛，投资者需要将持有的数字货币转换成稳定币来减少损失，都希望持有稳定币来避险；第二，数字货币发展至今，需要进入到流通领域，而流通领域需要的是一种价值比较稳定的货币。

二、稳定币的分类

目前全球共有57种稳定币，其中23种稳定币已经投入使用，另外34种稳定币仍然处在测试阶段。总体来说，稳定币可以分为三类：

1、资产支持型：发行人以现实中的法币或其他资产担保来发行数字货币，依赖于中心信任和集中发行。这类项目的代表有USDT、GUSD等。

2、链上数字资产抵押担保：发行人以数字货币作为担保，可以在区块链上发行，公开透明，不依赖第三方。这类项目的代表有 MakerDao、Bitshares、Havven等。

3、无抵押算法发行：由算法支持的稳定币，由智能合约模拟中央银行弹性调节Token供应量。这类项目的代表包括Basis、Carbon等。

三、稳定币三大特征：

1、锚定：挂钩稳定的标的物。

2、抵押：提供资产作为偿还的担保。

3、可赎回：流动性好，可随时兑换。

四、稳定币的不可能三角：

在货币政策的独立性，货币的自由流动以及价格的稳定性三者之间只能选择其中的两者，稳定币选择了数字货币的自由流动和币值的稳定，就必须放弃货币超发的权利。

这里会产生一个矛盾：

如果稳定币的项目方不超发货币，就很难盈利；如果超发了货币，那么就会产生信用危机，投资者会怀疑稳定币是否能及时兑付而出现挤兑，最终被市场抛售。

五、稳定币案例：

案例1：USDT

USDT是通过Omni Layer协议在比特币区块链上发行的加密数字货币。每个USDT都由Tether公司储备的美元支持（即每发行1枚USDT代币，其银行帐户都会有1美元的资金保障），并且可以通过Tether平台赎回。

USDT的优点是流程直观清楚，基本保持了与美元1：1比例的锚定。其缺点在于中心化运作，资金托管情况不透明，存在超发的可能性。

案例2：GUSD

GUSD是基于以太坊网络发行的与美元1：1比例锚定的通证。相对于USDT，GUSD最大的不同之处便是受到美国纽约金融服务署（NYDFS）的监管，并且每一笔增发都会有相应的资金入账，并进行账户审计。

如果执法部门觉得相关交易账户存在问题，便可以冻结相关的操作。GUSD的成功发行在数字货币的发展历史上是一个非常重要的里程碑，首先，它是由美国纽约州政府审批通过的，代表稳定币在法律上的合规，扫除了稳定币在欧美主流市场上未来面临的法律风险；

其次，GUSD有政府监管和审计，这相当于增强了GUSD的信用，主流市场也更认可这款稳定币，更为重要的是GUSD开辟了主流资本进入数字货币行业的通道。

案例3：MakerDao

MakerDao系统中界定Dai和MKR两种代币，Dai稳定货币是由抵押资产ETH支撑的数字货币，其价格与美元保持稳定。MRK是Maker去中心化自治组织的权益和管理代币，其中Maker是以太坊上的智能合约平台，通过抵押债仓（CDP）、自动化反馈机制和其他外部激励手段支撑并稳定Dai的价格。

用户将ETH发送到CDP的智能合约中进行锁定，同时按照一定的抵押率生成Dai，直到用户偿还Dai后方可拿回抵押资产。如果抵押资产下跌至低于其支持的数额，使得Dai的价值不足1美元，合约会自动启动清算。

MKR是系统的救市资产，当市场出现极端情况时，Maker需要在抵押资产的价值低于其支持的Dai的价值之前通过强制清算CDP并在内部拍卖抵押资产来进行对抗。

案例4：Bitshares

BitUSD是一个在Bitshares平台上的稳定币，以代币BTS做为抵押品，用于追踪美元的价格，任何人都可以自由用BTS抵押兑换并创建BitUSD，交易价格由去中心化交易所的BitUSD与BitShare价格决定。

若抵押代币Bitshares价值下跌，任何BitUSD持有人可赎回BitUSD并获得1美元的Bitshares。BitCNY是Bitshares平台上的另一个稳定币，其价值与人民币1:1锚定。

其本质是Bitshares内盘的一种无息借贷合约，每生成1份BitCNY背后有2倍价值的BTS来保证，BitCNY持有者归还1份BitCNY时，Bitshares平台归还抵押的2倍价值的BTS。

案例5：Basis

为扩张和收缩Basis的供给，Basis协议界定了三种代币，分别为Basis、BondTokens和ShareTokens。Basis为稳定通证，实现与美元1:1兑换比率；

BondTokens为债券币，类似于零息债券，其价格通常低于1 Basis，有效期为5年；ShareTokens为股份币，价值源于分红政策。Basis通过BondTokens和ShareTokens来调节市场上Basis的流通量，即当Basis价格相比美元价格下跌需要收缩供给时，系统会拍卖出售BondTokens来销毁Basis，市场上流通的Basis代币总量会下降；

当Basis价格相比美元价格上涨需要增加供给时，系统会增发Basis代币，首先按发行时间偿还未偿还的债券币BondTokens，若债券币清算完毕之后，系统将剩余新增发代币按比例分配给ShareTokens股份币持有者。

我们看到，稳定币大多都是跟双币机制甚至多币机制联系在一起，国内的“通证星球”是目前为数不多的多币机制代表，在通证星球的Token体系里，设计了“居民Token——星球Token——平台Token”的多Token体系，代表了未来发展的方向。

六、稳定币的未来发展

正如几百年前货币由贵金属向纸币演化一样，我们正处于货币由纸质向数字形式演变的特殊历史阶段。

一般而言，一个成熟的市场上只需要1~2种稳定币，稳定币的未来发展也很可能按照上述历史规律，开始由众多项目方发行，最终到1~2家。

稳定币未来也完全不可能真的遵循1:1储备的货币局制度，跟银行券的历史一样，这些稳定币在保留足够的储备金后，其余资金用来产生信贷。

换而言之，这就是稳定币的超发，而稳定币的项目方将会成为数字货币领域的早期准银行机构。

二、你认为内盘美元有前景么,为什么

内盘美元（锚定资产）是bts交易所体系里面非常重要的一环bts的最大功能之一是基于区块链的交易所，一个交易所如果只能做以物易物的交易那就太原始了，必须得有一种价值稳定的资产来完成价值尺度的功能想象一下如果股票交易所不支持以美元作为计价单位，只能苹果股票换微软股票，微软股票换特斯拉股票，那么对交易价值的计算就是一个极大的负担。（这些公司的股票类比于bitshares里面的bts, bitBTC, bitGold,用户自定义资产等资产)因此只有在用锚定资产计价的情况下，内盘交易所才能得到更大的发展其他的altcoin中，NXT也支持自定义资产的发行与交易，可是使用起来只能以NXT作为计价单位，非常不方便。内盘交易所有前景吗？当然有，看看mtgox就知道。内盘交易所才是真正没有假币不怕跑路的交易所内盘美元/人民币能完成价值尺度的功能吗？看看bts从3毛到2分的过程中，bitCNY一直保持稳定。不但tradeBts没有倒闭，还增加了transwiser这个承兑商。要是币值不稳，承兑商早就被套利玩死了至于对抗美元霸权就别扯了，你能对抗你要锚定的东西哇？美元要贬值，内盘美元也必然跟着贬值，这才叫锚定。目前美元承兑商还没建立，只能自己去btc38买bts，再到内盘选bts/bitUSD交易市场换成BitUSD人民币承兑商可以找tradebts和transwiser。