一、疯狂的比特币究竟是神还是鬼长文分析比特币的投资价值

关于比特币，有点复杂，我们需要一点一点讲。

比特币在2008年出自于中本聪之手，中本聪是个神秘人物，在网站上发布了比特币白皮书《比特币：一种点对点的电子现金系统》后，便销声匿迹，大有“昔人已乘黄鹤去，此地空余黄鹤楼。黄鹤一去不复返，白云千载空悠悠。”之意。中本聪的神秘，也同样造就了比特币之神秘，芸芸众生往往对于神秘的东西都有一种莫名的敬畏。如果说中本聪是你邻居家张大妈的儿子二狗子，上了大学读了博以后用计算机捣鼓出来的东西，你是不是对比特币的印象会大打折扣？

比特币是一种数字加密货币，是计算机生成的一串复杂代码，新比特币可以通过预设的程序制造，名曰挖矿。所谓“挖矿”是用计算机解决一项复杂的数学问题，随后比特币网络会新生成一定量的比特币作为区块奖励。由于程序的限定，它的总数量将被永久限制在2100万个。另外，和法币不同，比特币是一种去中心化的设计，它没有一个集中的发行方，谁都能参与生产比特币。

我们总结一下：比特币是一种虚拟货币，无中心发行机方，数量有限，可交易。

为了搞清楚这个问题，我们需要先讨论些基本知识。

第一个问题是：钱是什么东西？

其实世上本没有钱，孕育钱的母体是“交易”，也可以说“交易”是“货币”之母。在原始社会实现交换是通过以物易物的方式，比如我有一头牛换你两只羊，这时还远谈不上商品经济。后来随着农牧经济的发展，产生了社会生产的分工，自给自足以外，很多食品物资盈余了出来，交换的需求也越来越强。

以物易物有很多弊端，其一、一头牛可能并不是换两只羊，而是可以换两只半羊，但半只羊是无法交割；其二、你有牛，我有羊，你想要我的羊，但我可能并不想要你的牛，我想要的是张三的猪，但张三并不想要我的羊，也不想要你的牛，他想要李四的犁。

由于以物易物太不方便了，人们就找那些稀有且易携带易保存的东西来作为交易的媒介。石头、贝壳、金属都充当过这种交易媒介，再到后来的金银、铜钱、纸币，钱就这样生成了。说白了，钱就是实现交易的工具，这是它的核心职能，这是它从母体里催生出来的缘由。

当然，钱还有另外两大职能，计价方式和价值储存。计价单位是它的第二个职能，这也是作为交易工具的必要条件，一头牛2000元，一只羊1000元，我们就知道了什么是贵，什么是便宜，我们就知道了一头牛等于两只羊。人们常说的“存钱”是指价值存储手段，也是钱的第三个职能，我用一头牛换2000元，可我现在不想吃羊肉，我就会把这2000元存起来，等我想吃羊肉时再去买羊。但无论存多久，最终的目的都是希望买买买，存储只是在时间维度实现交换的递延。而货币也不是唯一的价值储存手段，聪明的人往往喜欢用非货币资产来存储财富。

尽管货币在经济中有三种职能，其最核心的职能依然是交换的媒介，它是实现交易的工具。为了加深印象，我把定语去掉，然后多说几遍，“货币是工具，货币是工具，货币是工具，钱是工具，钱是工具，钱是工具。”

第二个问题：社会需要多少钱？

钱是交易的媒介，钱是一种工具，作为工具，自然是够用就好。这就和我们吃饭用的筷子一样，筷子是吃饭的工具，它可以把菜送到你的嘴里，五口人用五双筷子就够了，顶多再加两双作为备用。

一个国家需要多少钱，取决于需要交易的商品数量和钱的使用效率，而并不是越多越好。这个想必是很容易理解的，我们简化一下这个模型演绎一番。比如一个封闭的世界只有3个人，他们是张三李四王五，有一天张三付了1000金换了李四一头牛，1000金到了李四手里，六个月后李四拿这1000金买了王五的两只羊，钱又到了王五手里，又过了半年，王五用这1000金买了张三三头猪，这1000金又回到了张三手里。这个封闭的世界里只有这1000金，一年之中这1000金使用了三次，被交易的商品为一头牛两只羊三头猪，总共价值3000金。假如这个封闭的世界中一年需要交易的商品只有这一头牛两只羊三头猪，一年的交易也只需要这三次，那这1000金作为媒介就可以满足交易的需求了。结论就是，一年中有3000金的商品需要交易，钱的使用效率为一年三次，那1000金的货币量就够了。

以上只是个极简模型，但任何复杂的理论都是由简单而生的，我们往往有时候沉迷于这茫茫噪杂的世界，而忘记了最本质的东西。“道生一，一生二，二生三，三生万物。”每日匆匆奔走于万物之中，很容易身心疲惫，思维变成了从复杂到简单，颠倒了思考的顺序，而忘了道为何物。

一个国家需要多少钱，取决于需要交易的商品数量，和钱的使用效率。

还是以上的封闭模型，我们做个衍化，假如这个封闭的世界里1000金变成了2000金，会发生什么？这时候一头牛的价格就从1000金变成了2000金，两只羊的价格也从1000金变成了2000金，三头猪的价格也从1000金变成了2000金，这个封闭世界并没有更富裕，财富依然只有这一头牛两只羊三头猪，可是这时张三李四王五都宣称他们拥有的财富从1000金增加到了2000金。这时商品价格的增长叫通货膨胀。

说起通货膨胀，不得不提一下曾经人人都是亿万富翁的津巴布韦。有一种通胀叫津巴布韦通胀，那简直是超级超级恶性通货膨胀，一张面额1000万津巴布韦元的纸钞，只能换到1.5美元，而在津巴布韦买一只鸡要1300万津巴布韦元。

还是以上的例子，我们假设张三有铸币权，张三买了李四的牛，付出1000金，张三这时没钱了，于是张三开动印钞机又印了1000金，拿着1000金买了王五的两只羊，这时流通的货币变成了2000金，而物价变为了一头牛价格2000金，两只羊价格2000金，李四和王五每人手里1000金，这时李四想把自己卖给张三的那头牛给买回来，发现买不起了，1000金只能买半头牛了；王五也想把自己卖给张三的那两只羊买回来，但发现手里的1000金只能买回一只羊了。李四和王五手里的钱不值钱了，财富被有铸币权的张三无情的掠夺了。

以国家为例，铸币权在央行手里，普天之下莫非王土，国家没有掠夺人民财富的动机，央行的印钞机也是相对节制的，印多少钱取决于GDP的增长和货币政策的松紧。

再重复一次，一个国家需要多少钱，取决于需要交易的商品数量，和钱的使用效率。而在一国正常的运转下，在常态下，在十几亿人的正常的经济活动中，钱的使用效率可以被认为是恒定的。所以我们通常可以说，一个国家需要多少钱，取决于需要交易的商品数量。

我们再说一遍，一个国家需要多少钱，取决于需要交易的商品数量。GDP是什么？一国的GDP增长1%，可以粗略的认为一国多出了1%的需要交易的商品和服务，所以在无通胀的情况下，M2，即广义货币量也增加1%就可以了。

但一般来说，M2的增长率会略高于GDP的增长，因为适度的通胀对整个社会并没有什么坏处，反而会刺激经济的发展。我们知道通胀会导致大家手里的钱不值钱了，反过来就是物价上涨了；假如货币的增长少于GDP的增速，可能会导致通缩，通缩的意思是大家手里的钱更值钱了，反过来就是物价下跌了。可能有人会说物价下跌不是好事吗？我们可以买的东西就更多了啊，其实远没有这么简单，假如你开了个工厂，生产铁锹，原材料就是钢材，你和商店签了合同，一把铁锹卖20元钱，可以赚1元钱，这时你发现钢材在不断降价，这时一把铁锹可以赚2元了，你很开心，你想反正商店每年向你买的铁锹数量都是一定的，我何不过段时间再去买钢材，那时钢材应该会更便宜，那样我每把铁锹赚到利润就更多了，所以你给商店打电话“喂，老王啊，铁锹我晚两个月交货哈，没办法，体谅体谅”。所以通缩会导致大家消极生产，因为物价下跌意味着手里的钱会越来越值钱，所以大家倾向于把钱拿在手里，而不是去促成交易。再换个简单点的例子，如果房价一直在温和下跌，你还会着急买房吗？大家都会持币在手，等着房子跌得更低，越跌越不会买。反而是每次房价上涨时，大家争先恐后的买房。

所以温和的通胀对经济的发展是有利的，通胀多少合适？一般认为1%-2.5%是相对不错的区间。每年物价上涨在2.5%以下被认为是不知不觉的通胀，无形间可以使大家感觉多赚了一些，因为提高物价可以使厂商多得一点利润，以刺激厂商投资的积极性，还可以使工人的平均工资也多一丢丢，刺激员工的积极性。而温和的通胀也不会导致社会动荡，温和的通胀能像润滑油一样刺激经济的发展，也就是所谓的“润滑油政策”。

总结：一个国家需要多少钱，取决于需要交易的商品数量。钱发多了就会导致通胀，钱发少了就会导致通缩，而温和的通胀就像润滑油一样，是对经济的运转有利的。

第三个问题：为什么遇到如疫情这样的危机要印更多的钱？

2020年是特殊的一年，新冠病毒突袭，武汉封城，全国人民随即进入了轰轰烈烈的抗疫之中，春节后第一个交易日A股大跌7.72%，央行立即施行了宽松的货币政策，向社会注入流动性。进入3月份，新冠病毒在欧美国家蔓延，道琼斯指数从28000点下挫到18000点，纳斯达克从9000多点下挫至6000多点，美联储随即启动了印钞机，甚至推出了无限量量化宽松政策。

不止是今年，在2008年美国的次贷危机爆发之时，美联储也是通过印钞机重启了美国经济，后来迎来了浩浩荡荡的美股10年慢牛。

大家有没有想过，为什么每次危机来临，经济的救援总是先从印钞机开始？钱为什么能解决这些问题？

上一个问题我们说道，一个国家需要多少钱取决于要交易的商品的数量和钱的使用效率。因为在常态下，一个国家的钱的使用效率可以看作是恒定的，所以我们简化表述为一个国家需要多少钱取决于需要交易的商品数量。说到这里，可能已经有小伙伴发现了印钞这个问题的答案，秘密就在我们刚刚说的这句话之中，“在常态下，一个国家的钱的使用效率可以看作是恒定的。”是的，在常态下，在常态下。2008年的次贷危机和今年的疫情冲击，这属于非常态，当经济秩序、金融系统受到外部冲击时，钱的使用效率会急剧的下降，这时钱突然不够用了。

我想这是相对比较容易理解的事情，只不过很多人可能没太想过这个问题。

我记得欧美疫情蔓延时，有个朋友问过我一个问题，这个问题是“黄金不是避险资产吗？为什么美股大跌，黄金也跟着大跌？不是说乱世买黄金吗？”

我是这样回答的，简单一点说，当你由于某个事件恐慌时（比如疫情），你会怎么做？答案是抢口罩，抢消毒液，去超市抢日用品和食品。大家都这么做，就会造成口罩和消毒液的流动性危机，口罩和消毒液不够了，这时口罩和消毒液就会涨价。这个说的是商品市场。

在资本市场上，各个参与者遇到恐慌会抢什么？答案是抢钱。因为怕自己的资金链断裂，因为该发的工资还得发，该还的债还得还，该付的房租还得付，不抢钱怎么行。钱怎么抢？就是拿手里的东西换钱啊。钱供不应求，钱的价格就会大涨，相对的表现就是大家的投资品价格就会大跌。钱陷入流动性危机，大家越抢不到，越恐慌，越要抢，宁可付出更高的代价。这和我们疫情时抢口罩是一个道理。

为什么黄金这种避险资产也在跌？其实也是这个道理，现在大家缺的是钱，怕资金链断裂，公司要发工资还债，基金要应对大额赎回。卖什么换钱？手里有什么就卖什么啊！质量低的投资产品没人要，卖不出去，或者卖出去了也是极低的价格，割肉太狠，太心疼了。那卖什么呢？只能卖质量好的，至少打折轻一点，等危机过后再买回来，不至于亏太多。

讲到这里，我想为什么疫情期间要印更多的钱的问题大概已经清楚了。经济秩序和金融体系在遇到巨大冲击时，很多生意做不下去了，现金流入断了，但维持下去需要支出的钱却并没有少，企业和老百姓手里就需要储备更多的钱，以应对不时之需。这时大家就会抢钱，流动性好的资产的价格就会大跌，股市大跌又会加剧恐慌，从而形成踩踏。这时最好的方式就是增加钱的供应，所以印钱、降息、债务递延、免税等一系列政策都是在解决钱的流动性危机，帮助企业和老百姓脱困。

钱也可以认为是经济运行的润滑油，当经济秩序受到冲击时，经济运行的摩擦成本急剧上升，润滑油突然就不够用了，这时释放流动性，注入润滑油是必须要做得事情，否则经济这台机器就会被烧坏，如果企业没有钱偿还债务、没有钱发工资，从而大量破产；老百姓领不到工资，困苦不堪；政府没有税收，公共服务停滞。这个国家可能会进入漫长的大萧条，从有序经济进入无序经济可能只需要几个月，而从无序建立起有序可能需要好多年。美国1929年的大萧条就是很好的例子。

这个世界的价值来自于有序，企业的价值也来自于有序，机器的价值也来自于有序。企业的价值来源于合适的规章制度把合适的员工组织起来，通过合适的分工合作，利用合适的生产资料，生产出合适的产品，卖给合适的下游。这就是有序，正是因为有序，很多公司的净资产只有百亿，却可以撑起千亿的市值，因为这百亿的净资产通过有序的运营可以源源不断的创造财富。同样，机器的价值也来自于有序，仅仅一堆零件不能称之为机器。从无序到有序需要长时间的协调组织和调整，印钱救市就是为了防止从有序经济进入无序经济。美国大萧条之后，很多经济学家研究这段历史，凯恩斯是其中的佼佼者，他提出当经济出现危难时，政府应该主动干预经济，防止经济进入无序状态，凯恩斯之后，只有金融危机，再无大萧条。

第四个问题：经过前面的铺垫，我们可以谈谈比特币为什么不能取代法币了？

为了说明这个问题，我想把黄金的故事也快速过一遍。

这句话是伟大的马克思所说，这句话如此精辟，以至于我的景仰之情如滔滔江水，连绵不绝！

金银天然不是货币，这句话很容易理解，金银只不过是金属的一种，也是元素周期表中118个元素的其中之二。在盘古开天辟地时，它们就已经存在了，而这时女娲还没有造人，货币就更是无从谈起了。

但是在历史发展的进程中，无论欧洲还是中华大地都不约而同的选择了金银作为货币。究其根本，这和金银天然的特性是分不开的。黄金作为金属，易延展，易切割，不易变质，开采成本高，数量有限。另外黄金天生高贵，这东西除了好看以外没什么其他用途，既不能制作生产工具，又不能作为生产材料，黄金是彻彻底底的小姐的身子，小姐的命。所以历史选择金银作为一般等价物，命也！

2.纸币本是一张金银的收条

金银虽然天生丽质，是货币的天选之子。但金银携带起来还是不够方便，随着跨区贸易的发展，很多人把金银存到钱庄，钱庄就给这些人开个收条，今收到张三纹银一百两，张三拿着这张收条就可以从四川跑到山西，从山西的钱庄里把银两取出来，然后采购毛皮布料了。后来，大家觉得反正一百两纹银的收条到钱庄就能换一百两的纹银，换来换去挺麻烦的，很多商铺就直接接受收条作为货款了，慢慢地这些收条就流行开了，收条上也就不再署名字了，无论是谁拿着收条，都能到钱庄换钱。纸币就这样形成了，纸币是金银的影子，一百两的收条就有一百两的纹银。

3.金本位制下的布雷顿森林体系

二战结束的前夕，暴发户美国和老贵族英国组织一众小弟开始商量战后重建工作，各怀鬼胎的他们都把眼睛盯在了国际货币体系上。拥有国际货币的铸币权，这是多大的油水？英国搬出了大名鼎鼎的经济学泰斗凯恩斯，制定了“凯恩斯计划”，希望能从学术上震慑美国，让美国给点面子。但英国想多了，在现实面前装B不好使，学术不如腿粗，美国的“怀特计划”凭借美国拥有全球四分之三的黄金储备和强大的军事经济实力一举获胜。由于这次碰头会是在美国布雷顿森林举办的，所以这次拟定的国际货币体系又叫“布雷顿森林体系”

布雷顿森林体系简要如下：美元与黄金挂钩，作为国际货币，35美元可兑换一盎司的黄金；其他国家货币与美元挂钩。

就这样黄金和美元紧紧地绑在了一起，美元成为了黄金的影子，有多少黄金就能发行多少美元。但是我们在第三章里讲过，需要多少货币取决于需要用这种货币交易的商品数量，所以神奇的事情发生了，由于黄金的数量是有限的，发行的美元远远不够市场交易的总需求。

那怎么办呢？美国的做法是去你妈的，美元不够就印呗，于是越来越多的美元流通到了市场上。随着美元越印越多，很多国家坐不住了，“你开动印钞机就把我们物美价廉的东西换走了，拿张纸糊弄鬼呢？你美国有没有那么多黄金啊？万一有一天这张纸不好使了可咋整？”于是乎很多国家开始拿美元去美国那换黄金，美国还是挺仗义的，你来换，我就换给你，谁让咱在布雷顿森林的碰头会上拍过胸脯呢。可是来换黄金的小弟们越来越多，美国慢慢也坐不住了，地主家也没有余粮了啊。1971年尼克松总统正式耍赖了，停止履行外国政府用美元兑换黄金的义务，从此美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃。

4.黄金与美元因爱生恨

美元与黄金脱钩以后，机缘巧合之下，美元盯上了石油，这段历史我们不做具体介绍，总之，在美国的霸权之下，石油作为国际贸易量很大的必需品必须要使用美元进行结算。另外，不是美元霸道，也是世界上其他的货币不争气，竟没有一种货币能叫板的，于是虽然布雷顿森林体系立的牌坊碎了一地，但美元依然是美元，国际贸易大多还是离不开它。没有了黄金的束缚，放飞自我的美元，令美国因祸得福！

说完美元，再说黄金，自从与美元解绑后，黄金与美元因爱生恨，两者的走势呈现出了很强的负相关。美元跌，黄金涨；美元涨，黄金跌。过去几十年，黄金价格和美元指数的负相关关系平均位于70%以上。

5.比特币是数字黄金吗？

这次比特币大涨，很多人认为是黄金属性，因为美国大量印钞，世界势必走向弱美元周期，黄金在布雷顿森林体系崩溃以后，一直被认为是抗通胀的资产，而事实也的确如此。一般来说，美元强，黄金弱，美元弱，黄金强。所以这次，很多声音说比特币是数字黄金，大涨是因为美元的大放水。

我同意现在的比特币上涨带有黄金属性，但是比特币真的是数字黄金吗？这句话我尚不敢苟同。

黄金乃货币的天选之子，黄金无国界，不分种族，世界上的每一个人都喜欢黄金，每一个人都承认黄金的价值。然比特币不是，只有币圈的人由衷地承认比特币的价值，而那些炒币的人只不过是为了发财，博傻而已。

黄金有其商品属性，其色泽美丽贵重，常被用于各种饰品，金项链、金戒指。然比特币没有这样的价值。

黄金市场是全球性市场，流动性强，如果你有黄金，不愁卖不出去。另外没有任何个人或财团有足够的资金能够操控全球黄金市场，因此黄金价格能够一直真实的反映实际的供求关系。然比特币市场不是，很多国家禁止比特币交易，比特币市场的流动性也很差，很多时候是有价无市，如果你手里有大量比特币，要迅速变现的话，恐怕不那么容易。

各国央行都储备了大量黄金，可以用于调控国际收支和国际金价。各国政府对于黄金的态度也是作为价值储备的，如有战乱或国际动荡，很多法币在国际贸易中可能就买不到物资了，但黄金一定可以。我并不认为比特币有这样的天然属性。

再说各国政府的态度，中国早就禁止了比特币，关闭了比特币交易市场。美国政府对加密货币市场也持谨慎态度，俄罗斯也不看好比特币，韩国拒绝承认比特币的合法地位。多国政府都提醒，虚拟数字货币风险很大，也是不法分子利用其进行诈骗、洗钱的工具，警告投资者谨慎投资比特币。总结就是大部分政府都不承认比特币的货币地位，而作为投资品来说，又提醒大家谨慎参与。

比特币的价值来源于共识，即一部分人认为其有价值，但这种共识的覆盖面还是太小了。黄金的共识为每一个国家，每一个人，比特币想达到这样的共识范围，太难太难。

我们为什么从货币讲到黄金，再一一对比它们与比特币的区别？因为我一直坚信，区块链只是比特币的形式，而其本质，在历史的长河当中肯定出现过。每次大家沉迷于泡沫的疯狂之时，总有一部分人说这次不一样，然而每一次都能在历史中找到影子。所谓的去中心化，黄金又何尝不是去中心化的？所谓的稀缺性，稀缺性的东西多了，17世纪风靡荷兰的郁金香何尝不是？

对的，郁金香的球茎，如果让我说比特币在本质上和历史上的那种东西最像？我肯定会说是郁金香的球茎。

我们看下它们的相似之处。

1、一个神秘的故事

16世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，由于荷兰并不产郁金香，所以这种美丽的花带有了一种神秘的异域风情。而那株永远的奥古斯都因为一种病毒的感染而成为了当时的绝品，被拍卖出了天价。

2、一部分人的共识

由于郁金香被引入欧洲，数量有限，因此价格极其昂贵。在崇尚浮华和奢侈的欧洲，很多达官显贵家里都摆有郁金香，作为观赏品和奢侈品向外人炫耀。郁金香是富人圈子里象征财富的共识。

比特币运用了区块链技术，这种前无古人的分布式记账方式，让很多科技迷们成为了由衷的追随者。比特币代表了一部分人关于科技和时尚的共识。

3、稀缺性

郁金香为什么稀缺？因为郁金香的原产地不在荷兰，而郁金香从下种子到培养出一个能开花的球根需要7-15年。或者靠球根每年开花后的分裂，由于当时培育技术并不过关，所以产量难以大量增加。

比特币的稀缺性我们就不多言了，总共2100万个。

4、投机狂热

彼时的荷兰，购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利，郁金香变成了一种击鼓传花的博傻游戏，很多人买郁金香，只不过是为了在价格更高时卖出去。

如今的比特币又何尝不是，真正认可比特币价值的人能有多少？有多少人买比特币是因为真正的喜欢？大部分人只不过是为了在价格更高时卖出去，获取巨额利益。

我们讲投资，什么是投资？一种投资投的是机器厂房设备，这些未来能产生更多现金流的东西，因为它们可以真正的创造财富，即使你投的是股权股票，它们的背后也是机器厂房设备、知识产权劳力，这些都是可以创造财富的资产。一种投资投的是黄金、房地产，它们可以作为财富凝结下来，储备起来。

比特币投资投的是什么？我尚不清楚。下面是我列的一张总结的表格，有兴趣的可以对照一下。

如果想投资，我建议投资些有价值的东西，是你真的认为它有价值，而且真的想拥有它。而不仅仅只是因为它在暴涨，你想以低价买进来，然后高价卖给下一个傻瓜。如果你真的认为10个郁金香球茎值一幢房子，你可以去换，只要你真的认为。如果你真的认为比特币那一串数字符号值30000美元，那你可以去换，心里假设比特币有一天价格一文不值时，你依然能如现在一样喜欢它就行。

我觉得投资必须是真爱，你得真的认为它值，即使众叛亲离也毫不动摇。如果你真的笃定比特币是这样的，即使有一天全天下的人都在抛弃它时，你依然爱它，那对于你来讲它就是真的投资。

当然投机也不可耻，只不过投机的时候，请不要再提你的信仰，上床就上床，谈什么爱情？

二、为什么说虚拟币是区块链存在的唯一意义

为什么说虚拟币是区块链存在的唯一意义

区块链已经是一个世人皆知的名词了，有人甚至断言，未来人类社会的一切都将以区块链为基石。但若问区块链究竟是个什么技术，各路“专家”的解释可谓语焉不详：有些堆砌常人不可理解的术语，有些大谈其潜在应用，有些干脆冠之以“第四次工业革命”——至于区块链的本质，大家终究还是不甚了了。

之所以闪烁其词，原因并不难猜。就功能而言，区块链无非是一个特殊方式加密的公共数据库，这种毫不性感的概念是没法用来炒作的。当然，区块链吸睛如斯，其内涵和外延不可能如其功能般缺乏营养。要把它讲清楚，我们需要了解大量技术本体以外的信息，而其中的重中之重便是以比特币为代表的虚拟币。

区块链的痛点

放在五年前，世上并无太多人知道什么是区块链。作为比特币的底层技术，这个系统以数据块（block）的形式进行传输，并以末端追加的方式将数据块连成链状（chain），因而得名区块链（blockchain）。从技术层面看，区块链和之前存在的IT技术之间没有显著的壁垒，并无革新性的进步；但从价值观层面看，它们则有根本性的不同——以前所有的技术都旨在提高效率，而区块链是反其道而行之的。

鉴于比特币是区块链标志性的存在，我们不妨拿它作为样本。

比特币体系内的每一笔交易记账都在全网范围内由无数个用户验证，验证通过后，该次交易才能成立。而第一个成功记账的用户可以得到一定量的比特币奖励。这个信息处理过程俗称“挖矿”。目前比特币系统的活跃用户数约500万人，2017年全年处理量约3000万笔交易。3000万笔是个什么体量呢？2017年11月11日这一天时间里支付宝完成了14.8亿笔交易，约为比特币全年交易量的50倍。

这个差距并不说明太大问题。毕竟比特币的用户数远低于支付宝，应用场景也远少于支付宝，所以交易量有数量级的差别并不奇怪。真正说明问题的，是支持这3000万笔交易所消耗的电量：外媒Digiconomist公布，2017年比特币系统消耗的电能达到了300亿度，占全球耗电量的0.13%，超过数十个国家的全国年用电量。换言之，处理一笔交易，比特币系统平均需要消耗1000度电；以我国居民电价计，相当于每个活跃用户人均承担电费3000元。如此匪夷所思的耗电量意味着巨大的算力配置，这与其渺小的处理功能形成了强烈反差。

“去中心化”的低效，不只体现在算力，还体现在数据存储。

继续以比特币为例，众所周知，比特币（区块链技术）要求用户分布式储存公共账本。其背后的逻辑很奇葩：“去中心化”理念认为中心账本的管理者会作假，故账本的存储必须公共化。目前完整的比特币公共账本大小已经超过150GB，并以每年数十GB的速度快速递增——仅仅为了支持500万用户每年3000万笔交易。如果有朝一日其处理量与目前的支付宝比肩，那每年比特币账本的大小将增加超过500TB。这相当于把支付宝服务器的存储数据在所有用户的个人电脑上进行备份，其荒谬性是显而易见的。

为了解决这个问题，比特币系统现在允许用户存储不完整的公共账本，即“轻钱包”，但其交易验证仍然依赖网络上其他人的完整账本。我们试想，当公共账本大到绝大多数人都无力完整存储的时候，仅剩的那些完整用户节点不就又成了中心账本吗？

把视野延伸到虚拟币以外的区块链应用（如果存在的话），公共账本需要记录的将不仅仅是纯数字的交易金额，还可能是每一辆车的保险信息、每一个人的信用信息，这些多维度的数据若也要“去中心化”存储在每个用户的终端上，那我们需要的将是天文数字级的存储空间。短时间内，这将是一个不可能解决的难题。

从哲学高度讲，科学的本质是怀疑，宗教的本质是相信。区块链作为科技范畴内的概念，是如何让众人无视诸多悖论、沦为其信徒的呢？答案当然也离不开比特币，这个现世的造富奇迹。

比特币的哲学

不知从何时起，大佬们开始刻意把比特币和区块链作为两个概念割裂开来，众口一词称比特币只是区块链的应用之一。

其中的动机是多样的。

但凡稍有经济学常识的人都知道，比特币不可能成为正常经济体的通行货币。它自带通缩属性，无视货币政策，与现代经济理论八字不合。更重要的原因是，它所挑战的信用货币，实在是过于强大了。全世界除了少数几个失败国家，清一色都是基于政府信用发行货币的。信用货币之所以也被称为法币，是因为绝大多数国家都用法律明确规定，本国货币为国内流通领域“必须接受”的一般等价物。通过这种方式，国家确保信用货币不被拒绝，也同时保证了货币持有人的权利不受侵害。换言之，信用货币并不是凭空发行的，它背后有政府信用背书，有国家机器撑腰。

而比特币的发行机制（也就是挖矿），其用意就是把政府的货币集权“去中心化”，背后则是对政府存在之合理性的质疑。

前面已经提到过，“去中心化”的逻辑出发点是对中心化机构的不信任。比特币原教旨信徒之所以选择用“机器共识”来代替“制度共识”，根本上的理由是认为政府主导的货币发行制度无法体现公平正义——通胀、贫富不均——这些比特币试图解决的问题，无不指向建制。从这个角度看，比特币低效的共识机制也就有了“效率换公平”的哲学意义。

如果技术的进步终将让损失的效率忽略不计，那是否意味着“不值得信任的”中心化机构就无需存在呢？

这是一个危险的问题，好在我们暂时不必作答——因为比特币的“公平化”尝试已经基本失败了。

比特币设计者的初衷，是希望比特币参与者在同一时期能大致机会均等地获得比特币。为此设计了一个相当精巧而理想化的区块链算法，也就是所谓的PoW（ProofofWork，工作量证明）机制。通过穷举随机数变量，第一个得到特定要求哈希函数值（Hash）的用户将有权记账该轮交易，并获得对应的比特币奖励。基于PoW机制，每个用户获得比特币的概率直接由他贡献的算力决定，投入越多，回报越多，看似合情合理。

当然，事情没那么简单。

一方面，比特币的PoW是极其耗能的，每次生成随机数获得特定要求哈希值的预期概率是1/62^18(不到亿亿亿亿分之一)，所以全体设备需要海量的穷举运算才能决出记账权。比特币高昂的运行成本极大程度上应归功于这个“公平”的激励机制。

另一方面，比特币设计者对算力分布做出了严重误判。他本以为用户会老老实实用CPU运行挖矿程序，而受限于CPU的核心个数和成本，单一用户不太可能集中太多算力。然而后来发生的事情大家都已经了解了，从GPU到矿机，再到大型矿坑，一个旨在去中心化的系统已经近乎寡头化。

比特币之所以会严重背离其理念，原因其实并不偶然。

规模化的生产给“矿业巨头”带来了诸多好处：更强的电费议价能力，更高的固定资产利用效率，更低的综合人力成本，更薄的研发摊销成本。即便是比特币这样的虚拟产品，其生产过程终究还是符合边际成本递减这一朴素的经济学规律，这便是中心化存在的必然性。从自然科学角度看，类似的结论同样成立：一盘散沙的个体是熵值最高的状态，而高熵意味着无能。

有些人认为，是PoW扭曲了比特币理念，降低了效率，诱发了算力竞争，把它废止了问题就能迎刃而解。于是他们设计了PoS、DPoS等新的激励机制。依我愚见，这些努力是不会有结果的，因为在“效率”和“公平”这个跷跷板上，你不可能满足所有人，甚至不可能满足大多数人。

说得再玄一点：任何一种虚拟币激励机制都是一套经济制度——“死的制度”不可能保证一个动态经济体系稳定运转，只有“活的人”可以。

脱币化的困境

由于比特币的种种问题，圈内的有识之士意识到，继续把区块链和比特币绑定在一起，必将一损俱损，以“技术无罪”的名义切割关系已是当务之急。这不单是应时势，更是遂人愿：比特币的影响已经过于深远，若不把区块链解放出来，后来者的致富空间将被压榨殆尽。

然而，区块链真的可能脱币化吗？

很多不明真相的普通人，甚至一些知名投资者都觉得“真实，不可篡改”的区块链单凭技术本身便存在无限的价值。

对此我要说，这中间误会太大了。

比如银行间结算，即便区块链系统成功完成了记账操作，但某无赖银行拒绝对外打款，区块链能代替法律、保证对手银行权利不受侵害吗？再如产品防伪，即便二维码全程无误，但卖家第一时间在盒子里装的就是次品，区块链能施展魔法、让顾客顺利收到正品吗？事实上，区块链的“真实，不可篡改”，充其量只能作用于虚拟信息，它的触角根本伸不到现实世界。

然而，现在这些概念正被有意无意地滥用。负责任地说，大部分号称前景远大的区块链应用，完全是基于“真实，不可篡改”字面意思的臆想，提出这些应用的人并不理解区块链技术本身，他们找到的只是一些以“真实性”为痛点的应用场景而已——而此类场景当然是无处不在的。然而，最后所有人都会发现，即便克服了低效冗余安全性等众多难题，想象中的区块链需求依旧不会出现。

因为这很大程度上不是个技术问题，而是个经济问题。

区块链的“去中心化”设计意味着系统运行成本会被分摊到每个用户头上，但理性人的天性从来都不是共享和奉献，而是搭便车。以比特币为例，且不讲矿机之类的硬件投资，仅是电费一项，活跃用户人均就要支付每年3000元人民币。如果区块链应用不产生切实的个体收益，就不会有自发的参与者，即便勉强参与了，其可靠性亦会存疑。所以，区块链的商业应用断不能和激励机制脱钩。

说得更深入点，区块链的共识，并不单单是技术上的公共账本共识，更是对区块链价值介质的共识。比如在比特币系统里，如果没有激励机制，抑或比特币一文不值，那就不会有人提供算力，就不会有人提供存储空间，就不会有人传教布道——比特币本身就是系统的价值，理念和技术都只是美好的故事。

现在媒体报道的各种区块链应用，总结起来无非两种：要么就是借题材炒作，在中心化机构的交易中强行套用区块链算法；要么就是纯粹的“展望”，丝毫不考虑实现的方式和难度。出于某些原因，这些媒体在鼓吹区块链的过程中达成了奇妙的默契，绝口不提虚拟币，这对大家产生了严重误导，以为区块链只是一个纯粹的网络技术。事实上，如果确有名副其实的区块链生态出现，那白皮书最后图穷匕见的，必定是虚拟币。

据此，我们不妨重新审视下虚拟币和区块链的关系。

圈内有个说法，称“区块链为本，虚拟币为用”，此话的真伪甚是难辨。

挑明了说，区块链的本质是虚拟币为了建立“公平激励机制”而创造的特定算法，所谓的“区块链为本，虚拟币为用”无异于买椟还珠。在此我们大可断言，一旦失去虚拟币这个灵魂，区块链就不存在价值。

这个论点或让人一时难以接受，但逻辑上并无太多不妥。

所谓“产生价值”，无非三个标准：创造需求，降低成本，重塑公平。从成本看，区块链之于中心化可谓毫无优势；从公平看，宏大的比特币社会实验已然揭开分晓。那么唯一留有悬念的，就是区块链是否“创造需求”了。

这时候币圈人可以跳出来斩钉截铁说，当然有需求，你看这风起云涌的ICO！

ICO的狂欢

ICO，全称InitialCoinOffering，即首次代币发行。简而言之就是把早期项目的特定虚拟币，以比特币等通用虚拟币作价，向公众发售份额的众筹融资行为。所谓的“早期项目”有多早呢？组一个团队再写一个白皮书就够了。如果有闲工夫，顺便做个PPT那算是相当勤奋了。至于尽职调查、财务分析，那都完全不需要，因为大部分项目一分钱营业收入都没有。

“特定虚拟币”这个称呼略有点不专业，在币圈通行的叫法应是token，高雅点的翻译叫“通证”。在白皮书里，项目团队会画出各种大饼，告诉你将来自家通证会有多大“价值”。但你若想知道通证究竟是个什么东西，不好意思，区块链圈子有一个优良传统，叫“语焉不详”。

出于某些意味深长的原因，大部分ICO的法律文书（LegalDocuments）都是纯英文的，而通证的真实定义其实就藏在其中。几乎所有ICO都在法律文书里作了类似如下的规定：“通证不授予白皮书所规定回报以外的任何权利，且仅在项目成功时方能生效。众筹投资者对项目发展和管理不可施予任何影响。通证不代表投资者对项目拥有任何形式的所有权，亦不可凭此获得项目相关的未来收入和知识产权。”

这段让人瞠目结舌的文字，说白了就是：虽然你出了钱，但你什么都不是。ICO众筹并不是我们过去知道的那个众筹，投资者花钱买到的不是股份，而是筹码，什么时候庄家不玩了，筹码就归为空气——且不讲大多数庄家根本玩不起来。

没有底层资产，没有主体信用，没有商业模式，没有法律保障，这样的虚拟币，卖得出去吗？答案竟然是肯定的。

这一切看似荒谬绝伦，但背后的逻辑其实非常简单：因为很多人通过ICO赚了钱。

建团队写白皮书是ICO产业链的第一环，紧接着要拉大佬站台，到境外“交易所”发币，虚拟币上线了还要操纵币价吸引更多炒家入场，最后看准时机套现离场就算走完了全程。有人在这个游戏中直接实现了财务自由；有些虽然没吃到肉，但也喝到了汤。

面对门槛如此低的造富奇迹，任谁都要心动一下。

但是，如果项目本身无法盈利，那不管如何包装美化，ICO终究还是个零和游戏——如果有人赚得盆满钵满，那肯定有人赔得底裤不剩。这就像我们熟知的传销，所有人都知道接最后一棒会死，但都觉得自己不会接到最后一棒。

那区块链在ICO大潮中究竟扮演了什么角色呢？

众所周知，去中心化、去信用化和公平公正，这些都是区块链标榜的理念。我们反观ICO：若要上线发币，就必须向中心化的交易所支付巨额“上币费”，这是何等的“去中心化”？项目团队欺诈横行、币圈媒体刻意误导、交易账户频遭黑客，这是何等的“去信用化”？庄家大鳄肆意哄抬价格，牟取暴利，倾轧韭菜，这是何等的“公平公正”？事实上，除了提供虚拟币和噱头，区块链在币圈什么都不是。更具讽刺意味的是，很多ICO发行的虚拟币甚至都没有基于区块链技术。

所以，ICO不是区块链创造的需求，而是区块链之耻。

链和币的未来

既然我们已经知道虚拟币是区块链存在的唯一价值，那么对于区块链未来的分析也就有了大致的思路。

法定货币充分电子化的当下，基于区块链技术的虚拟币在正常社会生活中并无太多实用价值。但置于特殊场景，虚拟币却有一个电子法币不可复制的优点，那就是隐私性。

但凡以银行作为支付通道的交易，都是能被监管的，如果当局愿意，他们可以知道你把钱给了谁，这笔交易的背景，发生的时点，一切的一切。所以在比特币问世之前，绝大多数见不得人的交易都是用现金完成的。你只见过黑帮片里提着一大箱子现金去买毒品，绝对看不到带着一个POS机过去的。

而比特币的横空出世，革新了洗钱、贩毒和黑市军火买卖。有了这种完全匿名的货币，不法分子再也不必为一箱箱现金提心吊胆，再也不必为连号的美元支付折价了——比特币就是便携的黄金，正如它的设计理念一样。

所以，比特币及其替代品是不可能被彻底消灭的，因为逃脱监管的需求将永远存在。

只要虚拟币不死，区块链经济就一定有生存的空间，因为虚拟币代表的价值必然需要兑现的途径，而这个途径不可能永远是法币。

这里要插一句，最近区块链和中心化账本的妥协产物，比如雷电网络等，正逐渐露出头角。原理上中心账本能大幅提高处理效率，适应大规模高频次应用，但如果虚拟币核心用户的主要诉求是脱离监管，那么这个功能可能并不会受欢迎。结果如何，不久便知。

另一个大家关心的问题是：风起云涌的ICO会导致虚拟币大爆发吗？答案当然是否定的。

虚拟币不受法律强制保护，所以其公众接受度很大程度上决定了它的价值和前途。在接受法币支付时，我们默认自己得到的法币，别人也同样会接受，其面值在流通过程中不产生任何折价，具有100%的流动性。虚拟币的场合情况就不一样了，由于缺乏流动性量化指标，我们只能根据公众对其接受度的笼统判断，决定是否接受该种虚拟币支付。这种判断方式会形成强大的马太效应，因为公众的选择会迅速趋同。

另一方面，公众自发接受的货币种类也是有上限的。拿共享单车打个比方，我们会给摩拜充押金，会给OFO充押金，心很大的还会给Bluegogo充押金，敢问同时给4种以上共享单车充过押金的人有多少？通常情况下，大众对于同质化功能的接受上限仅有“三个”。在货币的场合，法币第一的位置无法动摇，第二多半是比特币，第三是以太坊——所以很不幸，不出意外其他所有虚拟币都长不大。

有人会说，这是基于公链的判断，我们还有私链和联盟链。

在这里，我们要旗帜鲜明地站定立场：私链就是个中心账本，和区块链理念一点关系都没有。至于联盟链，相关的误解就更多些。比方说，现在很多联盟链的构想是没有token成分的，这便是最大的误解。如之前分析，若没有激励机制，高频应用会变成低频应用搭便车的工具，更差的情况甚至连价值传输的介质都会缺失。另外，如果不同应用间token价值的兑现方式存在区别，联盟内部的套利也将不可避免。总之，联盟链和公链相比，除了隐私性略有提高外，问题只多不少。Token泛用性的差距意味着它只能在公链的阴影下靠底层资产价值苟延残喘。

综上，我们对于未来区块链的应用范围也就有了基本的认识：大部分自然生长的区块链经济，都将基于比特币和以太坊存在。这里说的自然生长，特指与中心化机构强行附会的伪区块链进行区别。无论是银行间结算、产品防伪还是其他任何场景，如果参与主体间的共识和信任早已存在，那所谓的区块链应用充其量只是个数据库，而且不会是最优设计的数据库。

最后一个问题：区块链的热潮什么时候会退去呢？

这是一个很难回答的问题。不过有句话说得好：你可以在一个时间愚弄所有人，也可以永远愚弄一个人，但不可能永远愚弄所有人。

三、如何通俗易懂得解释什么是区块链***什么是比特币

事实上，整个白皮书里都没有说比特币是一种货币，只是说它是一种支付系统。因此，比特币需要从两个层面来理解：比特币支付系统是什么；比特币是什么。

1.比特币支付系统

当你去商场里购物时，你说你身上带了1000块钱，它的实际含义是，你的口袋里有总额1000元面额的现金。这些现金是看得见摸得着的，当你消费时，它也会进行实际的转移。

那么，当你说你的银行账户里有100万时，这个100万是什么呢？这100万其实是一个数字。你所理解的账户里的钱变多了变少了，就是这个数字的变化。这个时候你的钱其实是抽象的。

当你进行一笔消费，向别人转账时。用程序来实现，实质上就是在你的账户上减了一个数字，在别人账户上加了一个数字。这个事情是银行来做的。如果你们俩的账户碰巧开在同一个银行，那这笔交易行为只发生在这家银行内部。对银行而言，它的总资产不会发生变化。

如果你们俩的账户开在不同的银行，这个时候就发生了银行间的资金转移，这个最终是由央行的支付清算系统来做的，央行在A银行的账户上减了一个数字，在B银行的账户上加了一个数字。

原理上，所有的交易都是通过这样的加加减减来实现。人类社会现在所有的经济行为也就建立在这样的一套系统之上。

各银行的数据都汇总到央行来集中处理，所以我们称之为中心化的支付系统。而各个银行自己的清算系统，则可以视作该系统的子系统。

那么这套支付系统的本质是什么呢？其实就是刚说的那些加减的一个账本。

比特币的支付系统其实也类似，本质上也是账本。

举个例子，如果你现在要炫富，你可以晒一张银行账户截图。如果你晒不出来，你说你有钱，大家会说你吹牛。大家相信银行，但不会相信你。

你的朋友给你打了一笔款，你户头上的数字增加了。这个数字的本质是什么呢？就是银行承认你有这笔钱。如果银行不承认，事实上这笔钱也不存在。

所以说到底，你有多少钱，就是要得到银行支付系统的承认。银行是一个中心化的第三方。

比特币支付系统也类似，你有多少比特币，是需要得到区块链网络的承认。

什么是区块链？

一幅漫画让你秒懂

区块链技术是指一种全民参与记账的方式。所有的系统背后都有一个数据库，你可以把数据库看成是就是一个大账本。目前是各自记各自的账。

由于没有中心化的中介机构存在，让所有的东西都通过预先设定的程序自动运行，不仅能够大大降低成本，也能提高效率。而由于每个人都有相同的账本，能确保账本记录过程是公开透明的。

区块链技术是比特币的底层技术，比特币在没有任何中心化机构运营和管理的情况下，多年运行非常稳定，没有出现过任何问题，所以有人注意到了它的底层技术，把比特币技术抽象提取出来，称之为区块链技术，或者分布式账本技术。

根据西班牙最大银行桑坦德发布的一份报告显示，2020年左右如果全世界的银行内部都使用区块链技术的话，大概每年能省下200亿美元的成本。这样的数据足以说明“区块链”给传统金融领域带来的巨大变革和突破。

云计算通常定义为通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源，但是提供云计算平台的往往是一个中心化机构。而区块链组成的网络一般是没有特定的机构，所以区块链更接近分布式计算系统的定义，属于分布式计算的一种。

Q币是一种中心化的电子货币，包括总量，发行方式都是由腾讯公司控制的。而比特币的总量，发行方式都是由程序和加密算法预先设定后，在全世界的多个节点上运行，没有任何人和机构可以修改，不受任何单一人或者机构来控制。一般称Q币为电子货币，或者企业代币。称比特币为数字货币或者加密数字货币。