一、那些年,比特币套利的时光

比特币在过去两三年一直是一个热门话题，尽管灰狗体育团队没有参与到比特币的投机当中，但Jason在伯克利的好朋友Roy却是此中好手，在欧洲杯结束之际，Jason好不容易说服Roy，将他过去几年在比特币套利的经验分享出来。

Roy和灰狗体育保证故事真实，但对于各位有志于通过本故事的启发从而开展相关投资投机行为，我们概不对损失负责。

（以下是Roy的第一人称叙述：）

关注比特币大概是2011年前后，当时在学校的酒吧遇到了喝高的同学Michael，Michael告诉我他此前花了一万美金买了1000比特币，如今已经赚了10倍。并大谈比特币对于通缩和通胀的意义，以及他看涨比特币的投资机会。

我的兴趣来源于比特币价格变化的数据统计，于是我在闲余时光写了一些爬虫抓数据，正当我在屋里爬数据的时候，好基友罗曼来拜访我，罗曼很喜欢自己做交易，于是我跟他说起了手上比特币的事情。结果罗曼比我还来劲，几天之后他给我来电，说这东西交易所之间价差太大了，为何没有人套利？我漠不关心的说，可能是某些交易限制导致的。于是，我们两个开始研究怎么套利，也发现了，价差如此之大的真实原因：

1.大部分的交易所因为法律问题关闭了注册；

2.比特币的转账链（两个交易所之间）需要 5到 60分钟（这个耗时跟比特币的原理有关）——这段时间的价格波动足以消磨掉大部分的利润；

3.当时最大的价差在中美交易所之间，但是人民币管制，导致资金不能回流，市场之间流动性差。

针对这三个问题，我们当时想出了对策：

1.争取找到可以注册的交易所，当时比特币交易所多入牛毛，总有继续让人注册的。

2.如果交易所之间价差够大，就不怕这 5-60分钟的波动了——大概率我们会有盈利。

3.有很多办法可以找到换汇渠道，这一点应该有希望解决。

于是我们进入了实操阶段。

当时找不到可以直接美元买入的网站，但是人民币有很多交易所，最大的是比特币中国（btcchina）。我们搜索了很久，发现了一个网站叫做 Local BTC，大概思路就是你可以预定比特币，然后形成潜在交易后，网站帮你冻结卖家一部分比特币，等你转账后，这部分比特币就归你了。相当于 Local BTC承担了一个支付宝的功能。

第一笔交易我们买了 0.94比特币，这数字太难忘了。这一单交易赚了30%，高兴得不要不要的。解决了实际操作问题，我们就需要找在美国可以大量购买比特币的地方。Local BTC上面都是零售商，数量太小，而美国最大的几个交易所，比如 Mt. Gox都关闭了注册。这时候我们发现加拿大的交易所 Virt Ex有可能注册，但是要注册公司，正当我们准备去加拿大注册公司的时候，我们发现国内的比特币玩家用已经在疯狂地挤压现有的利润空间。当时两地的比特币价差长期维持在 30%-50%，于是很多国内有美国交易所账户的比特币玩家，大量买入比特币，在中国卖掉后在淘宝用 8：1的汇率换回美金（当时中美汇率已经是 6.2X了），继续套利，这让两边价差迅速缩减。我们感觉等不到我们办好加拿大账户利润空间就不会存在了。

这件事在没有出路的时候，我们的数据告诉了一个转机。仔细分析了一下，发现人民币的几个交易所：BTC China、火币网、Okcoin之间经常也有不小的价差，而且三个开户都很方便。同时国内的交易所率先开始提供借入比特币的功能，这让我们开始设想是否可以就做人民币交易所之间的套利。

那么是直接在价格低的交易所买入，然后直接转账去价格高的交易所，再卖出吗？这看起来很简单，但是同样你需要承受那个 5-60分钟的转账价格波动，因为你没有对冲。

这时罗曼想出了一个新的套利方法。就是在两个不同市场分别买入和卖出相同数量的比特币，一旦价差拉大的时候，就同时卖出和买入相同数量的比特币，完成套利。然后等待两个交易所的价差收窄即可。可是最核心的问题是，有时候两个交易所价格不会真的逆转，比如 BTC China长期比火币网价格高，这时候怎么办？这时候你要算出两边价差的平均水平了，在价差浮动的时候来回买入卖出。这个买入卖出的过程有可能是亏损的，但总体是盈利的。

假设两个交易所的差价均值在 100，但是稳定的震荡于这个均值附近，你就可以在离群点（outliers）做对应的正反向买入卖出了。这时，从单笔交易来看可能是亏损，但是从一个交易回路来看，统计上显著盈利。

到了这一步，这个交易已经不是一个纯套利了，而是一个统计套利——我们赌两个市场的价差稳定在一个水平附近，而且价差的波动率也稳定。从数学的角度上来看，两个交易所的价格（P1和 P2）符合以下关系：

确定了交易方式之后，我们就需要编制一个交易系统，这套系统开发了 3周时间，我一个人码的 code，之前在学校里面完全没有机会去实践的写一套交易系统，还是碰到了很多的问题。当时最大的难点是，每次搬砖都需要两个交易所同步下单，但是两边的成交数量可能不一样，这样后面就需要补单。我们提出了两种解决办法：

1.线性下单，先下单价格变化快的交易所，得到成交数量了，再下单变化慢的交易所

2.追单，同步发单，然后每次逻辑循环检查整个系统的风险敞口，如果不为零就在单边补单——如果要买比特币就去低价交易所，要卖比特币就去高价交易所。

交易系统开发好后，不久我们又遇到了新问题，自动登录系统被锁，交易所设置了验证码。不过幸运的是，他们有一个移动端，而我们发现移动端没有验证码，于是我从移动端登录，解决了这个问题。

都准备好了以后，我们就开始交易了，当然无论是策略还是系统都遇到了相当多的细节问题，此处需要省略数万字调试过程。由于我们不停地加仓和增加频率，很快我们单个交易所的交易量就达到了一个天文数字：

虽然看着很吓人，但是每笔交易的利润是非常薄的，而且如此套利的容量很有限，多少有点赚了吆喝没赚钱的感觉。但是过了前一个月后，我们基本无需操心了，该干嘛干嘛，早上起来收点小零花钱就好了。从 0搭建一个交易系统的快感你只有自己体验了才会懂。

结束：

运营到 2014年的 2月份，当时比特币界发生了一件大事，就是总部位于日本的交易所 Mt. Gox倒闭了，给全球的比特币价格带来了巨大波动性。Mt. Gox倒闭后，大家一度对比特币信心锐减，交易量也在到顶峰后开始暴跌。我们的利润空间越来越小了。

传闻央行要限制国内比特币交易所的存取款通道了，这样资金也会越来越不安全。所以我们决定停止了交易，并从新找工作，回归到正常的生活。

后记：

后来我自己开始做美国利率市场的自动化交易，也认识了越来越多做各种“奇异资产”套利的朋友——包括 Diablo游戏道具、在线德州扑克，发现了一个有意思的规律：

准入门槛（资金上、技术上、政策上）越高的东西，策略越简单，而门槛越低的东西，策略越复杂。

美国的利率、国内的股指期货，都是进入门槛并不高的资产，因此交易策略的设计和调优相对复杂很多，而比特币、Diablo游戏道具这种，由于搭建一个像样的交易系统都需要费很多功夫，里面需要的策略并不复杂。

所以，一个套利或者交易的团队，需要能够准确估计投入产出的能力。假设自己技术实力很强，但是策略能力不强，就可以多介入比特币这种奇异市场，利用技术力量去抹平市场间的无效性；如果策略能力强劲，则可以做中低频的常见资产；如果技术和策略实力都非常强劲，则可以去尝试各种活跃资产的高频 Alpha交易——这需要科技和策略的完美结合——这也正是高频交易的迷人之处。（完。）

球商补充：

球商大数据一直致力于提供更准确，更加参考价值的数据给予客户，我们相信，在不久的将来，球商用户也可以通过球商大数据在不同的市场进行套利。

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二、比特币自动取款机的运行

产品的运行方式如下：

当用户把现金存到机器里时，它会生成一个数字化的比特币钱包，把存进去的现金放到里面。或者也可以把现金存到已有的户头中。之后这部机器会打印一个二维码，作为交易的收据。大约需要10分钟，比特币网络就会完成交易，用户就可以使用新兑换的比特币了。

如果想要把比特币换成钱，只要把二维码收据放回到机器里，就可以取回钱了。比特币兑换现金可以即时完成，但现金兑换比特币则没有那么快，会有三到四天的等待期。

三、比特币金币多少克

：比特币纪念金币由一盎司9999足金镶钻打造，银币由一盎司99995足银打造，首次整合了贵金属和互联网金融，也是虚拟货币进入现实世界的首次尝试，被比特宝玩家赋予了比特币共存共荣、流传永久的稀有贵重收藏品。

一边是海水，一边是火焰，用这句话来形容当下的比特币市场再恰当不过。继Mt.Gox平台破产之后，比特币又先后曝出了发现中本聪、韩版ATM机上市、英版全球首枚比特币纪念金币诞生等利好消息，甚至一度被扫地出门的比特币钱包Blockchain也重返AppStore，在冰与火的碰撞中，近日谷歌创意主管、前美国国务卿希拉里的技术顾问杰雷德·科恩(JaredCohen)表示，类似比特币的数字加密货币将长期存在。

据外媒报道，在日前召开的SXSW大会上，科恩与谷歌董事长埃里克·施密特进行了公开对话，他表示“比特币有很多价值。”“对所有人而言，很明显加密货币的出现是不可避免的。”“但如果未得到监管将产生危险。”科恩的这一表态被业内人解读为对比特币等数字货币的有力支持。科恩甚至还抛出了“比特币是否是加密货币的典范和大师？”这一问题，并以此来肯定比特币在数字加密货币领域的价值。科恩表示，数字货币未来面临的长期威胁主要是在于如何安全地进行存储。这一表态与众多比特币玩家持有的比特币本身没有问题，有问题的只是交易平台如出一辙。

也许是科恩代表的谷歌公司的公开表态刺激了比特币的发展走向，原本将比特币拒之门外的苹果公司此后开始在应用商店上架比特币钱包。比特宝资深玩家分析认为，苹果公司此举或表示其开始重新接受比特币，由于其与谷歌之间的竞争关系，使得比特币这一热门事物成了不得不做的应用。而这两大巨头公司的立场，也更加坚定了玩家对比特币未来走势的坚定信心。

除了网络巨头企业的声援之外，国际上关于比特币的利好消息也开始不断涌现。据韩国《亚洲经济》3月10日报道，在首尔江南区三成洞国际会展中心(COEX)的分馆，一台比特币专用现金取款机(ATM)开始投入运营。该取款机由韩国比特币贸易公司“Coinplug”制造，旨在将虚拟货币融入现实生活，与消费市场接轨。使用方法十分简单，用户只需扫描个人二维码，在进行比特币交易时将自动转为韩元现钞。在现场工作人员的演示操作中，路人纷纷进行围观。

与此同时，在比特币诞生五周年之际，英国MUNZEDELUXE发行全球首枚比特币纪念币。该纪念币包括金币和银币，由MUNZEDELUXE领衔的设计师团队精心设计，在全球限量发行。MUNZEDELUX设计师团队多次为意大利、中东地区、迪拜、英国皇室设计珠宝，这个组合也被业界称为“天使与天使的交融”。

据英媒报道，比特币纪念金币由一盎司9999足金镶钻打造，银币由一盎司99995足银打造，首次整合了贵金属和互联网金融，也是虚拟货币进入现实世界的首次尝试，被比特宝玩家赋予了比特币共存共荣、流传永久的稀有贵重收藏品。可以说是2014年MUNZEDELUXE送给全球比特币玩家最大的礼物。